下周宏觀展望：CPI和「恐怖數據」或將顛覆降息預期，美聯儲轉向謹慎立場

本周大事不斷，年初首份非農就業報告便大超預期，引發市場劇烈波動。報告顯示，美國去年12月新增就業崗位25.6萬個，遠高於預期的16.5萬個。過去兩個月的就業人數下調了8000個。失業率從4.2%下降到4.1%，而預期失業率將保持在4.2%或可能上升到4.3%。工資環比增長0.3%，同比工資增長從4%放緩至3.9%。這一數據導致美國股市遭到拋售，強勁的非農就業報告引發了市場對通脹的新擔憂，並讓人們認為美聯儲今年將更加謹慎地降息，標普500指數跌至一周低點。美國銀行方面已表示，他們目前預計美聯儲2025年不會降息。下周，美國將發布多份重磅數據，包括PPI、CPI和「恐怖數據」，這將繼續給市場帶來波動。以下是新的一周裡市場將重點關注的要點：

周二00:00，美國12月紐約聯儲1年通脹預期；

周二21:30，美國12月PPI數據；

周二23:00，2025年FOMC票委、堪薩斯聯儲主席施密德發表講話；

周三04:00，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在一場活動上致開幕詞；

周三21:00，2027年FOMC票委、裡奇蒙聯儲主席巴爾金發表講話；

周三21:30，美國12月CPI數據、美國1月紐約聯儲制造業指數；

周三23:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利在明尼亞波利斯聯儲主辦的線上地區經濟會議致歡迎詞並參加爐邊談話；

周四00:00， FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話；

周四01:00，2025年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話；

周四03:00，美聯儲公布經濟狀況褐皮書；

周四21:30， 美國至1月11日當周初請失業金人數、12月零售銷售月率。

隨著美聯儲轉向更為謹慎的立場，去年11月份的CPI報告中出現了一些令人鼓舞的跡象，表明住房和更廣泛的服務類別的價格上漲（這些是通脹粘性的最大貢獻因素）已開始緩和。這使得定於下周三公布的CPI數據有可能出現下行意外，但任何減速都更有可能出現在2025年的頭幾個月，而不是去年12月的CPI數據。在CPI數據公布之前，投資者將關注定於下周二公布的美國去年12月PPI數據，而周四，市場所有目光都將聚焦於有「恐怖數據」之稱的零售銷售數據。