分析：比特幣正嘗試展開逆勢反彈

Matrixport發文分析稱，在一輪投降式拋售(capitulation)後，比特幣正嘗試展開逆勢反彈。本輪下跌清洗了脆弱倉位，並在衍生品市場觸發被動拋壓與連鎖強平(強制平倉)。短期看，技術面仍有上探空間；但反彈能否走得更遠，關鍵在於是否有新增資金接力，而非僅靠空頭回補與機制性對沖資金來維持。

正如此前所述，比特幣仍處於更大級別的熊市重置階段。在這一階段，快速拉升並不少見，但往往難以延續。鏈上數據也在持續印證當前環境仍偏脆弱:需求動能走弱，結構性增持有限。與此同時，期權端對沖活動升溫，進一步放大波動。若現貨承接偏弱，價格更容易出現跳空式下行，衍生品對比特幣價格形成的影響也隨之上升。