GSR：約70%DAO財庫資產集中於原生代幣，項目方對沖普遍滯後

據GSR發布的市場分析，許多DAO項目的財庫資產大部分集中在自己的原生代幣上——約70%的DAO財庫資產以自身代幣形式持有。當市場下跌時，代幣價格縮水，財庫價值隨之蒸發，但運營成本仍以美元計價，項目被迫賣出更多代幣籌集資金，進一步壓低價格，形成惡性循環。 GSR場外交易部門觀察到，項目方往往在價格下跌後才尋求對沖保護，但此時隱含波動率已上升，保護成本最高。GSR建議將套期保值視為持續性金庫政策而非恐慌性決策，推薦使用領口期權策略——賣出看漲期權獲得權利金用於買入看跌期權，為代幣設定價格區間，無需花費穩定幣即可獲得下行保護。