分析：BTC和ETH處於深度負伽馬區域，做市商對沖或加劇波動

據CoinDesk報道，期權平台Greeks.Live的數據顯示，比特幣和以太坊目前均處於「負伽馬」區域，這意味著做市商的常規對沖操作可能會放大價格波動。做市商為了保持方向中性，通常會買賣代幣或期貨來對沖風險。但在負伽馬狀態下，為維持對沖，他們必須在價格下跌時賣出、在價格上漲時買入，從而順應並加劇市場趨勢。 Greeks.Live宏觀研究員Adam表示，當前比特幣和以太坊均已進入深度負伽馬區域。圖表顯示，比特幣在約58,000美元至72,000美元區間內呈負伽馬，且當前價格下方缺乏正伽馬緩沖。這種對沖行為可能引發連鎖反應，使小幅下跌演變為永續合約的大規模清算。