投資者注意！30 億鎂選擇權「中秋連假」到期，機構準備搞一波大行情？

超過 30 億選擇權到期

接下來一週，加密貨幣價格恐將有行情波動，主要是比特幣選擇權（約 30 億美元）和以太坊選擇權（約 18 億美元）將於 9 月 29 日到期。因適逢月底與季底到期時間，所以本次就顯得特別重要。

從 Deribit 的數據可以看見，比特幣選擇權將有 11.7 萬張到期，最大痛點 26,500 美元，名義金額約 30.9 億美元；以太坊選擇權則有 109.7 萬張到期，最大痛點 1,650 美元，名義金額約 17.6 億美元。

Deribit 首席商業官 Luuk Strijers 表示，當選擇權到期逼近時，加密市場與傳統金融市場展現出類似的模式，尤其是在季度結束時，可能將帶來「大幅的交易量和價格波動」。雖然比特幣波動性指數近期呈現上升趨勢，但仍處於接近歷史低點的水準。

根據 The Block 的數據顯示，儘管比特幣波動性指數接近歷史低點，但在過去一個月中有所上升。

擴大市場波動性

同時，Strijers 提到，在選擇權到期前，造市商的策略調整可能增加市場波動。

「造市商通常會調整他們的對沖，以適應基礎資產價格的變化，並達到避險的作用。」

與日常或每週到期相比，9 月的月度和季度結束可能影響更大，但他認為目前的情況，不會導致劇烈的市場變動。

而 CoinGecko 數據顯示，比特幣週五基本持穩，微升 0.1％ 至 26,544 美元，過去一個月僅下滑 0.4％。

機構投資人的影響

Strijers 也指出，使用 Deribit 的機構投資人在選擇權到期時常展現複雜策略，旨在控制波動並進行 Delta 對沖。這促使他們頻繁調整對沖策略，可能影響比特幣價格及市場波動。

備註：Delta 對沖：是一個使用 delta 中性的交易來減少幣價修正時對投資組合的損失。

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