以巴衝突爆發！比特幣能避險嗎？為何「華爾街傳奇大佬」推薦加強配置？

「保羅都鐸瓊斯」談以巴衝突、美國財政

近日中東地緣政治風險上升，以色列與巴勒斯坦武裝組織「哈瑪斯」之間的衝突越演越烈。而全球風險資產、避險資產與能源市場也開始動盪不安，市場正在擔心以巴衝突是否會擴散到周遭的產油國，或者是否會重挫全球經濟。

5分鐘看懂「以巴衝突」始末！百年恩怨誰來解？中東危機恐重挫全球經濟？

對此，被譽為華爾街傳奇投資人、金融怪傑的對沖基金經理保羅都鐸瓊斯（Paul Tudor Jones）也發表了看法。他在接受外媒《CNBC》的節目 Squawk Box 時警告：「這可能是我看過最具威脅性的地緣政治環境。」

除了中東的地緣政治風險外，都鐸瓊斯還提到了美國的財政狀況，並稱已經陷入二戰以來最疲軟的狀態。

他指出，隨著利息成本上升，美國已經進入了「惡性循環」，高利率會讓融資成本變高，而債券發行量也會增加，進一步引發更多債券拋售，而利率又會變高。

都鐸瓊斯：地緣政治風險，凸顯金融避難所急迫性

以巴衝突除了影響中東地區之外，全球幾個大國如何介入，以及會產生怎樣的角力關係，也值得投資者們關注。都鐸瓊斯就把中國、北韓、俄羅斯描繪成「反社會者」，因此也加強了市場尋求金融避難所的急迫性。

考慮到美國的財政脆弱與全球動蕩，瓊斯主張加強對比特幣的投資組合配置。他在採訪中表示：

「我喜歡把黃金與比特幣放在一塊。我認為它們在投資組合中的佔比，可能會比以前來得大，因為美國即將面臨一段有挑戰性的政治時期，而我們現在也明顯處於一個地緣政治局勢。」

在採訪中，都鐸瓊斯直言喜歡比特幣與黃金，而 2021 年他還曾表示，比特幣是一種讓投資組合多元化的工具，他會把投資組合中剩餘的 20% 投資在黃金、比特幣、現金與大宗商品上，其中比特幣的佔比為 5%。

比特幣真的是避險資產？會跟黃金同步？從歷史行情看端倪

雖然都鐸瓊斯喜歡把黃金、比特幣放在一起看，但如果復盤一下 2022 年俄烏戰爭後的走勢，就可以發現黃金與比特幣的走勢有一些差別。

2022 年 2 月 24 日，俄羅斯總統普丁宣布進行「特別軍事行動」，正式對烏克蘭發動全面性的侵略戰爭。當天，比特幣一度跌至 34,322 美元後插針反彈，最後收盤價落在 38,327 美元；而現貨黃金則一度跌至 1,878.25美元，隨後一度插針大漲至 1,974.4 美元。

在俄烏戰爭剛爆發之際，現貨黃金在 2022 年 3 月初持續走高，並在漲到 2,070 美元高點附近後才回落；而比特幣的走勢則不同，雖然也曾在 3 月初漲到 45,400 美元高點，但基本上一直處於上沖下洗的狀態。

而從《The Block》的比特幣、黃金與標普指數相關性圖表來看，在去年俄烏戰爭剛爆發期間，比特幣、黃金的相關性數值約落在 0.05 至 0.28 之間，跟標普指數的相關性反而達到了 0.5 以上；而截至今年 10 月 9 日，比特幣、黃金的相關性跌到 -0.58，與標普指數的相關性也跌到 -0.52，反而在衝突尚未爆發前，相關性曾達到接近 1 的水平。

因此，是不是戰爭一開打，比特幣就能變成「避險資產」，並能保持跟黃金相似的走勢，依然有待商榷。