恐懼貪婪指數是什麼?

Fear & Greed Index

觀測各種市場情緒,將不同的情報加以分析,並簡化為一個數字,這就是我們的恐懼貪婪指數。

首先,我們都知道,加密市場的波動非常情緒化,當市場上漲時,人們往往會變得貪婪,從而導致 FOMO(害怕錯過),進而做出非理性的判斷。我們希望透過恐懼貪婪指數,試圖將您從過度的情緒反應中解救出來。

這邊提供兩個指數閱讀判斷:

1.極度恐懼:表示目前投資者過於擔心,現在可能是個買入的好機會。

2.極度貪婪:當投資者變得過於貪婪時,意味著市場隨時會進行調整。

資訊來源:
https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

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比特幣減半是什麼?時間週期?比特幣減半影響一次看懂

比特幣減半是什麼?時間週期?比特幣減半影響一次看懂

比特幣減半是什麼?時間週期?比特幣減半影響一次看懂

特別企劃 2024.06.22 ‐ By 加密導師

比特幣減半2024已完成,比特幣減半時間下一次是何時?從歷史回顧到市場影響,帶您了解比特幣減半價格走勢,為週期性減半做好完全準備。

比特幣減半意思是什麼?

初入幣圈的你,是不是曾聽過圈內大佬提過「比特幣減半」呢?

「比特幣減半」乍聽之下像是把比特幣砍了一半,但事實上它是指把給礦工的區塊獎勵(比特幣)減少一半,來達到讓比特幣產出速度減半的效果。

比特幣創辦人中本聰最初在設計時,就把發行總量設定為 2,100 萬枚,所以礦工最多只能挖到這麼多,挖完之後比特幣就會停產,讓剩餘的比特幣在市場流通。不過,為了避免礦工太快就把比特幣全部挖完,於是才設計了減半機制。外界普遍估計,比特幣會在 2140 年被全部挖光。

根據中本聰的設計,比特幣在每挖出 21 萬個區塊時,區塊獎勵就會減少一半。截至 2024 年,比特幣總共發生過 4 次減半。

💡區塊獎勵是什麼?

鼓勵礦工將算力奉獻給比特幣網路的激勵機制,有越來越多礦工參與網路,才會讓網路變得越安全。最初礦工每挖出一個比特幣區塊,就能獲得 50 枚比特幣。十多年以來,由於減半機制運作,比特幣的區塊獎勵逐漸減少。

比特幣減半時間與週期?

根據中本聰的設計,礦工每開採 21 萬個區塊後就需要減半,歷年來大約都是每四年就會發生一次比特幣減半。

比特幣減半時間

  • 第一次比特幣減半:2012 年 11 月 28 日,史上第一次減半,區塊獎勵從 50 枚比特幣減少到 25 枚比特幣,讓比特幣成為通縮型資產。
  • 第二次比特幣減半:2016 年 7 月 9 日,區塊獎勵從 25 枚比特幣減少到 12.5 枚比特幣,減半 6 個月後上漲至約 900 美元。
  • 第三次比特幣減半:2020 年 5 月 11 日,區塊獎勵從 12.5 枚比特幣減少到 6.25 枚比特幣,減半 6 個月後上漲至 15,000 美元以上。
  • 第四次比特幣減半:2024 年 4 月 20 日,區塊獎勵從 6.25 枚比特幣減少到 3.125 枚比特幣,減半當下價格為 64,262 美元。
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圖源:《加密城市》製圖 比特幣前四次減半時間與區塊獎勵變化

比特幣減半會如何影響行情走勢?

從歷史走勢來看,比特幣每次都會在減半後迎來牛市,社群常用「減半週期」來歸納這種上漲模式,下面就讓《加密城市》來帶你了解比特幣減半對產業與行情的影響。

比特幣減半對供需的影響

比特幣減半會影響比特幣產出速度,所以會直接影響供應情況。通常,比特幣投資者會對每次減半後的供應緊張情況產生心理預期,並假設在供應減少、需求增加(機構投資者與散戶買入)的情況下,可能會導致比特幣持有者繼續持有,而交易所的比特幣供應流動性會進一步減少。

根據區塊鏈數據分析公司 Chainalysis 整理的數據,長期投資者(3 年以上)持有比特幣的比例,在每次減半後都會持續成長。第一次減半後大約一年,長期投資者持有的比特幣份額增加了約 73%。第二次、第三次減半後也出現了小幅增長,延續了整體上升的趨勢。

illustration
圖源:Chainalysis 
比特幣持有者持有時間分佈

比特幣減半對市場波動的影響

從歷史走勢來看,在比特幣減半前的幾個月,加密貨幣市場都會進入預期上漲和投機加劇的時期。許多投資者會預期比特幣會在減半之後迎來牛市,於是積極購買或熱絡交易比特幣,導致波動性上升。

因此,減半前比特幣價格通常會上漲,但在減半之後的幾個月,通常又會因利好落地而產生買在謠言起、賣在事實出(Sell The News)現象,導致價格回調。

比特幣減半對長期投資的影響

如果你認可市場對於減半後必漲的共識,從第一次減半開始就購買比特幣並持有到現在,會獲得驚人的長期投資報酬!從第一次減半的 12 美元(2012 年)到 71,000 美元(2024 年),比特幣總共翻了接近 6,000 倍。

比特幣減半對挖礦的影響

由於礦工目前主要的獲利方式仍是區塊獎勵而非比特幣網路手續費,所以當減半發生後,區塊獎勵減半=礦工拿到的比特幣減半,獲利能力通常會暫時下降。

數位資產投資集團 NYDIG 分析,雖然減半之後比特幣的挖礦難度(哈希率/算力)可能會下降,但整體趨勢顯示,減半後一年難度又會大幅上升。

挖礦難度高低跟礦工是否活躍息息相關。歷史數據顯示,熊市時比特幣價格、挖礦難度都會大跌,並可能觸發礦機的關機價。

比特幣減半歷史回顧

比特幣網路創世區塊在 2009 年誕生,截至 2024 年已經發生了 4 次減半事件,其中區塊獎勵與價格都產生了巨大的變化。根據 CoinWarz 網站估算,比特幣剛好會在約 2140 年迎來第 33 次減半,屆時區塊獎勵將歸零。

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圖源:《加密城市》製圖 比特幣減半歷史週期與未來時間表

比特幣減半時,投資者該注意什麼?

根據加密貨幣排行網站 CoinGecko 的統計,比特幣四次減半以來,減半後一年內平均會上漲 3,230%,但考慮到比特幣早期的新穎性與報酬遞減的特性,該平均值不能當成絕對依據。

比特幣減半前後一年價格表現

  • 第一次減半(2012/11/28):減半前一年累計上漲 385%,減半後一年累計上漲 8,069%
  • 第二次減半(2016/7/9):減半前一年累計上漲 142%,減半後一年累計上漲 284%
  • 第三次減半(2020/5/11):減半前一年累計上漲 17%,減半後一年累計上漲 559%
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圖源:《加密城市》製圖 比特幣減半前後一年價格表現圖表

從以上數據可見,每次減半前後的漲幅並非等比成長或減少,唯一可以稱得上是規律的就是減半後一年的漲幅通常會比減半前一年來得大。比特幣減半後走勢取決於 6 大因素

CoinGecko 的數據顯示,自第一次減半以來,比特幣通膨的情況持續減少,而減半通常是市場歸納減半週期的基準點,至於市場需求是否能在減半後提升,導致比特幣上漲,取決於以下幾個因素:

  1. 拋售壓力
  2. 比特幣普及度
  3. 全球市場流動性
  4. 加密貨幣監管狀況
  5. 宏觀經濟狀況
  6. 加密貨幣市場事件

在 2020 年至 2024 年之間,上述因素都發揮了作用。例如,由於新冠疫情重挫經濟,美國聯準會瘋狂降息並大量印鈔,導致大量流動性注入股票、加密貨幣等風險資產,再來是馬斯克曾發文宣布特斯拉可接受比特幣支付一個月後,比特幣就飆漲到近 65,000 美元,但當他改口稱比特幣不夠環保時,又快速暴跌到接近腰斬。

2022 年也有幾個重大事件促成比特幣的崩盤,第一是聯準會為了遏制通膨而開始升息,再來是加密貨幣交易所 FTX 突然破產倒閉,加密貨幣市場經歷了慘烈的熊市,直到 2023 年美國地區銀行出現危機後,才開始明顯復甦。

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圖源:《加密城市》製圖 比特幣第三次減半後價格與關鍵事件

比特幣減半倒數時,該如何準備?

比特幣減半倒數時,要如何快速得知相關資訊?《加密城市》推薦以下好用的工具:

  1. 減半倒數網站 CoinGecko 的 Bitcoin Halving 頁面:這裡會告訴你比特幣距離減半還剩下幾個區塊以及預計減半的時間。
  2. 比特幣數據統計網站 Bitbocharts:可以查看比特幣當前價格與挖礦難度(Difficulty)的變化。
  3. 比特幣減半相關新聞網站《加密城市》:我們會追蹤跟減半相關的重要報導,並編譯整理成中文新聞分享給有興趣的讀者,以下是跟減半相關的最新新聞事件:
加 密 知 識  +
比特幣算力是什麼?

比特幣算力是評估礦工在挖礦過程中,每個節點每秒可以做多少次運算的數值,以 hash/秒來計算,因此也有人稱為「哈希率」。當算力越高,就代表有更多礦機來競爭挖礦。


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