ETH 合併「弊大於利」？報告揭業界擔憂：鎖倉代幣恐無法贖回

多家業界巨頭支持以太坊合併

據以太坊基金會公告，眾所矚目的合併預計於 9 月 10 日至 20 日間進行。屆時，原本使用工作量證明（PoW）的以太坊，將徹底轉為權益證明（PoS）機制。共識機制的重大改變，可能會影響穩定幣的生態。

8 月 24 日，知名區塊鏈數據分析公司 DappRadar 發表穩定幣報告，除了回顧此前 $UST、$aUSD 脫鉤的過程外，也擷取業界諸多說法，分析以太坊合併後，是否會影響目前主流穩定幣的運作。

DappRadar 指出，目前，兩大穩定幣巨頭 $USDT、$USDC 發行商皆發聲明表示，將全力支持以太坊合併為 PoS 機制。主流交易所幣安、FTX、Coinbase 及 Chainlink 等以太坊重要項目，也均表態支持合併升級，這將讓整個幣圈安穩地朝向 ETH 2.0 邁進。

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以太坊合併引業界擔憂

不過，並非所有業界項目都樂觀其成。DappRadar 指出，知名 DeFi 協議 MakerDAO 曾於 8 月 6 日發推文表態，以太坊合併其實是「弊大於利」。合併或導致以太坊現貨與永續合約間產生溢價，也可能會提升目前的以太幣（$ETH）的拋售壓力。

此外，著名以太坊抵押協議 Lido 的 stETH，可能會在合併後變得一文不值。MakerDAO 還認為，由於並非全部的以太坊協議皆會透過該鏈轉移至 PoS 機制，以太坊合併時可能會產生停機的問題，或影響用戶的使用與交易。此外，除了會產生許多 ETH PoW 分叉鏈之外，MakerDAO 還認為會出現許多穩定幣 $DAI、$MKR 的分叉幣。

加密貨幣基金 GrayScale 則擔憂，以太坊合併後，可能會讓許多鎖倉的代幣無法贖回，加深許多鎖倉投資者的恐慌，進而拋售代幣。

幸好，以太坊開發人員已注意到業界擔憂，也企圖解決疑慮。對於停機問題，以太坊基金會於 8 月 17 日表示：

「合併升級就像火箭飛行途中臨時更換引擎，並且已設計為無需暫停任何操作即可執行。」

該基金會聲稱已做足準備，保證升級當下不會影響以太坊區塊鏈上的運作。而在合併當下，以太坊主網會傳輸 PoW 舊網的數據，協助 DeFi 協議順利「交接」至 PoS 機制上。

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