幣圈財富密碼！加密貨幣套利是什麼？3大套利類型、實例教學一次看

追求高風險高回報很容易虧損，而穩定的獲利路徑卻常常被忽視；

而套利策略就是這樣一個雖然慢，但可以讓你不再沉溺於投機遊戲，讓你充分利用市場波動中隱藏的差異與機遇的財富的「財富密碼」；

本文詳細解讀套利交易，並帶有手把手教學。

1.什麼是套利交易？

套利交易是一種利用不同市場之間價格差異的策略，通過買賣資產來賺取利潤。它是投資者們在追求風險較低、穩定回報的同時，積極尋求市場機會的一種手段。

2.套利類型

• 跨市場套利: 利用不同市場的價格差異進行交易，例如跨國股票、貨幣等資產的套利時間套利: 利用相同資產在不同時間點的價格差異進行交易，例如期貨和現貨的套利。
• 統計套利: 基於統計學模型，尋找價格偏離正常水平的資產，並進行交易。
• 套利基金: 利用多種套利策略追求絕對收益。

3.幣圈市場中也有很多其他東西也有可能存在價格差，比如：

→ 利率

→ 衍生品

→ 手續費

→ 資金利率

→ 收益率

如果你能發現這些價格差，往往就能以最小的風險獲得最大的回報。

4.當一種資產的交易價格低於其支持價值時，幾乎總是存在套利機會，比如：

→ stETH：90 天內獲得 8% 的投資回報率

→ ETH2：81 天內獲得 50% 的投資回報率

→ BNBx：1 天內獲得 1,000% 的投資回報率

→ cbETH：130 天內獲得 9% 的投資回報率

→ crETH2：19 天內獲得  46% 的投資回報率

5.舉幾個例子：

→ 如果 1stETH=1.02ETH，那麼我可以將 1ETH 存入 Lido，得到 1stETH，在二級市場以 1.02ETH的價格出售，獲利 0.02ETH。

反之，stETH 以 0.97ETH交易，那麼我可以用 0.97ETH 買入 1stETH，然後將其贖回 1ETH，獲得 0.03ETH 的利潤。

→ 當 eUSD 價格偏離 1 美元時，我們可以- 鑄造更多 eUSD 作為抵押品並出售以增加市場供應。- 從市場購買 eUSD 以兌換價值 1 美元的 $ETH /stETH。

6.實例

6.1 套利：BNBx

當 aBNBc 被利用時，數百萬 aBNBc 被鑄造，ankrBNB LP 被耗盡。

由於 aBNBc 和 BNBx 都處於 3pool 中，BNBx 下降到 0.1 WBNB。

6.2 利率套利#1 Delta 中性

當資產的收益率超過其借貸成本時，可以套利差額。

借用 ATOM 的成本：9% ATOM質押收益率：20%

抵押 USDC

借用 ATOM

質押 ATOM

年利潤= (質押收益率- 借款利率) * LTV (8/13)

6.3 利率套利#2：槓桿貸款

當資產的計息衍生品（例如 wstETH）可以用作抵押品並且該資產的收益率超過標的資產（ETH）的借貸成本時，您可以利用槓桿對這些利率之間的差額進行套利。

6.4 槓桿貸款：wstETH

收益率：4%

ETH 借貸成本（@MorphoLabs ）：3.1%

最大生命週期價值：90% 最大槓桿：1/(1-最大LTV)

最大槓桿= 1/(1-0.9) = 10

收益率是利率之差乘以槓桿

0.9% * 10 = 9% ETH，收益率增加125%

6.5 資金費率套利

當資產的資金利率為負時，可以套利持有該資產的成本和做空該資產的收益。

購買 ATOM 現貨做空 ATOM @dYdX （資金費率：20 %) Delta 中性收益率：10%（無槓桿）

6.6 資金費率套利：雙重資金

有時，資金在一個平台上會是正數，而在另一個平台上會是負數。您也可以利用這種差異進行套利。在DyDx 上做空ATOM 20%資金費率在HperLiquid 上做多ATOM 18%資金費率總收益率：19%，Delta 中性

7.當然，你也可以把這些套利策略結合起來

例如，ATOM 的質押收益率為 20%，ATOM 在 DyDx 上的資金費率為 20%。可以以 20% 的價格抵押您的 ATOM 多頭頭寸，以獲得 20% 的 Delta 中性收益率（無槓桿）

套利交易要求投資者俱備堅實的金融知識、敏銳的洞察力和穩健的心態。在嘗試套利交易之前，務必進行充分的研究和準備，並始終謹慎對待風險。祝大家發財。

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• 本文經授權轉載自：《MarsBit》
• 原文作者：@althunter31
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