比特幣跌破2.5萬鎂！是機會還是災難前兆？分析師用「兩張圖」告訴你

加密貨幣市場暴跌

昨晚（9 月 11 日），加密貨幣市場全線暴跌，市值最大的加密貨幣——比特幣（BTC）失守 25,500 美元至 26,500 美元的區間支撐，並一度跌破 25,000 美元，最低點報 24,950 美元，單日跌幅近 2.4%，截至撰稿時報 25,508 美元。 

市值第二大的加密貨幣——以太坊（ETH）跌幅更劇，從 1,612 美元一路跌穿 1,550 美元的支撐位，最低點報 1,530 美元，單日跌幅近 3.8%，截至撰稿時報 1,583 美元。 

是機遇還是災難來臨的前兆？

分析師指出，昨晚的下跌行情可以推測有兩個理由——首先，美國消費者物價指數（CPI）即將在台灣時間明晚 8:30 公布，從過往來看，重要數據公布前都會出現一波下跌行情；其次，近日破產交易所 FTX 為歸還資金給債權人，計畫出售、質押、並對沖價值 30 億美元的加密貨幣，也可能是影響市場下跌的重要因素之一。 

至於本輪下跌究竟是多頭的機遇，還是空頭期待的災難前兆？匿名交易員 Horse 就在社交平台 X（前身為推特）上指出，比特幣下跌至 25,000 美元，或許會讓許多投資人恐慌出售，但相對的也為買家提供了一個短期較低點的買入機會，他稱此波行情更像是在「誘騙賣家」，而自己會「接住這把刀子」。 

就比特幣隨後近 2.3% 的反彈來看，Horse 的「誘空論」分析無疑是準確的，全球市場的價格走勢和觸及歷史低點的鏈上指標，仍然持續帶來積極看漲的趨勢。 

美元指數下降，市場呈現低流動性

從美股及美元指數角度來看，9 月 11 日標準普爾 500 指數和納斯達克股市指數同步走高，與此同時，美元指數（DXY）也正在美聯準（FED）的貨幣緊縮政策下，觸及 104.8 點附近的區間高位，這暗示美元指數可能在接下來出現看跌反轉。

從過往經驗來看，比特幣與美股往往呈現正比，與美元指數則成反比，這意味著在接下來若美股持續走高，而美元指數如預期出現反轉，則很可能推動比特幣下一輪的上漲行情。 

鏈上分析網站 Glassnode，則在一份報告中指出，過去幾週時間裡比特幣的價格下跌，導致市場呈現流動性低、交易量低的情況，伴隨著波動性、流動性、交易量和鏈上結算量等多項指標均觸及歷史低點，看漲炒作持續降溫，市場情緒正偏向冷漠、疲憊，甚至是無聊。

從過往經驗來看，Glassnode 認為，如果比特幣在此時出現看漲反轉，尤其是當看漲反轉出現在 26,000 美元的短期買家盈虧平衡水平附近時，可能會讓大量買家開始入場。

綜合來看，美元指數的價格走勢和鏈上數據，表明買家可能會比預期更早回歸，這使得當前的下跌行情，很有可能成為多頭增加持倉的好機會。

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