恐懼貪婪指數是什麼?

Fear & Greed Index

觀測各種市場情緒,將不同的情報加以分析,並簡化為一個數字,這就是我們的恐懼貪婪指數。

首先,我們都知道,加密市場的波動非常情緒化,當市場上漲時,人們往往會變得貪婪,從而導致 FOMO(害怕錯過),進而做出非理性的判斷。我們希望透過恐懼貪婪指數,試圖將您從過度的情緒反應中解救出來。

這邊提供兩個指數閱讀判斷:

1.極度恐懼:表示目前投資者過於擔心,現在可能是個買入的好機會。

2.極度貪婪:當投資者變得過於貪婪時,意味著市場隨時會進行調整。

資訊來源:
https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

選單

news
新聞
perspective
新手
menu
選單
search
搜尋
Login
我的

比特幣衝破牛熊分界線!菜已備好,「牛市盛宴」隨時開席?

main

比特幣衝破牛熊分界線!菜已備好,「牛市盛宴」隨時開席?

市場 2023.11.11 ‐ By PANews

比特幣市場已具備牛市啟動條件,但應警惕過熱,等槓桿清理後可加倉。整體經濟環境對加密市場有利,觀察新增資金進場路徑與速度。比特幣籌碼結構已達穩定狀態,ETH仍待突破。

加密市場二級基金 Metrics Ventures 10 月市場觀察導讀:

  1. 比特幣市場具備牛市啟動條件。比特幣市場已經具備了啟動牛市的前提,長期持幣人佔比高,籌碼結構健康。
  2. 但要注意,我們仍然判斷不會出現一蹴而就的所謂牛市行情,本輪行情主要靠槓桿資金推動,但真正的牛市仍待新增資金入場。過熱必然帶來調整,等槓桿清理完成,持幣成本回落至均線時,仍然是非常好的加倉時機。
  3. 總體經濟環境對加密市場有利。美元指數、失業率和美債利率的走勢表明總體經濟環境對加密市場將會更有利。在當下時刻尋找可能成為新興賽道的市場標的,觀察增量資金進入市場的路徑和速度,將是接下來我們研究的重點。

本文為 MVC 關於 10 月加密資產市場的總體行情與市場走勢的盤點和點評。

一個假消息引發的真上漲,讓比特幣突破了牛熊分界線。

事情是從 10 月 17 日開始變得不對的,在 ETF 透過的假消息辟謠刪帖之後,比特幣的價格竟然穩住沒跌。

按照常理,一般假消息帶來的上漲在闢謠之後,受到套牢盤賣出和追漲盤止損的雙重拋壓影響,應該會吞沒全部漲幅,甚至創下新低,但是比特幣的價格竟然在之後三天都保持穩定,這意味著有一些場內資金無視 ETF 消息,開始堅定進場了。

對於比特幣的長週期走勢而言,我們一般將週線的 MA120(120 週移動平均線)稱為牛熊分界線,當比特幣從上一個熊市週期下跌完成之後,第一次上漲超過週線 MA120,可以視為熊市週期進入尾聲。類似的時間點可以參照 2015 年 12 月,2019 年 4 月和 2020 年 4 月,當比特幣價格突破 WMA120 之後,都會有一段相當可觀的趨勢行情,甚至可以視作新牛市週期的起點。

牛熊分界線背後的邏輯仍然是比特幣籌碼分布的邏輯,我們在 10 月的月報中反復強調了新牛市週期啟動的必要條件,就是市場長短期持有者的投資成本必須拉平,這樣牛市啟動後將沒有歷史套牢盤的拋壓,只有獲利盤的拋壓,但獲利盤的拋壓可以被新增資金消化。

WMA120 在籌碼上的意義就是可以近似的視作長期持幣人的綜合成本。目前 WMA120 的價格在 32,000 美元左右,本文撰寫時市價約 33,700 美元左右,我們認為目前比特幣的籌碼結構已經具備了啟動牛市的前提,這也是本次月報標題的含義「菜已經做好了,就等著上桌了」。

從 Glassnode 的數據中我們可以看到,目前持幣 155 天以上的長期持幣人佔比高達 76%+,長線籌碼鎖倉穩定,而持幣週期小於 155 天的短期持幣人主要成本區間在 29,000-30,000 美元一線,目前獲利比例超過 86%。

比特幣為何一直漲?「13 張圖」看懂鏈上指標,帶你揭露背後秘辛!

雖然這個數據一直在動態變化,但是比特幣市場的籌碼結構已經說明瞭當下的籌碼格局:長期投資人持倉佔比高,持倉意願堅定持有,主要成本區間在 WMA120 的 32,000 美元一線,目前基本處於浮盈(Microstrategy 的加權成本也處於浮盈了不容易),短期投資人浮籌佔比小,主要成本在 30,000 美元以下,目前也基本處於浮盈,目前的籌碼結構意味著本輪漫長的熊市割肉換手週期已經可以宣告結束,場內籌碼已經完成割肉盤和建倉盤的擦肩而過,後續行情的高度將大部分取決於市場新增資金進入的意願和速度, 2025-2026 的新加密週期可以將本月視為起點

以太幣的籌碼結構並不如比特幣那麼健康,以太幣短中期投資人的成本在 1,770 美元左右,目前市價 1,788 美元(《加密城市》補充以太幣現價為 2,124),剛剛處於浮盈,而以太幣的長期投資人成本密集區在 2,200 左右,目前以太幣長期持幣人仍然處於被套區間,仍有較大的拋壓限制,也只是最近 ETH/BTC 匯率仍然處於觸底過程中的根本原因。

illustration
圖源:《PANews》

很多人這次覺得行情速度太快,其實本輪行情仍然是非常迅猛的槓桿資金行情和場內的超跌反彈。從 Coinglass 的全網比特幣合約持倉數據可以發現,即便在 10 月 16 日假消息大漲當日,全網的比特幣未平倉合約數仍然處於非常低迷的 116.7 億左右,而且空多比較高,費率微負,較低迷的持倉也是空單為主。

但是當比特幣價格站穩 30,000 美元後,槓桿資金井噴式成長,短短兩天內全網比特幣未平倉和餘數已經突破了全年高點,達到了 149.7 億的水準,資金費率也出現了全年最高峰,做多熱情極其高漲。

更有趣的是,其實在本文撰寫之日,幣安的比特幣未平倉合約數約為 37 億,還未回到 8 月份高點的 45.4 億的水準,然而本輪槓桿資金增倉主力 CME,OI 從 8 月高點 23.3 億上升到近期 35.8 億,Bitmex 的 OI 從 8 月最高點的 2.61 億上升到 3 億,Bitmex 的資金費率和溢價更是同時達到了 2021 年 10 月比特幣在 60,000 美元一線的水準,本輪來自美國的投資人熱情可見一斑。

其實單就市場情緒而言,10 月份也出現了一些令人玩味的情緒變化。我們仍然記得在 10 月上旬那一兩週,市場突然出現了很多關於「加密已死」和「減半無牛市」的論調,當我們和很多老朋友交流的時候說到這裡都會會心一笑,這一切都和 2019 年的年底深熊如此相似,這也是促使我們下定決心開始抄底的一個情緒指標。

對於以太幣和 Altcoin 而言,以太幣的表現目前仍然落後於比特幣,對於 Altcoin 而言,本輪單純的超跌反彈的味道尤其濃厚,市場並沒有出現特別主線的題材或敘事,除了有一些項目借機發佈了代幣經濟學轉型或收費模型變化等利好消息外,反彈最多的仍然是前期跌幅巨大、且普遍是相對於 2022 年 11 月創下新低的超跌品種,對於基金類的資金而言,這些超跌反彈品種看似漲幅較大,但實際流動性仍然很薄弱,交易價值較低。

對於熊市末期首次突破 WMA120 的行情,2015 年 12 月首次突破後,持續震蕩 5 個月,才開始了單邊上漲行情。在 2019 年 4 月首次突破後,在 2019 年 12 月和 2020 年 4 月又分別兩次跌破後,才開始單邊行情。

從籌碼分布的角度來看,比特幣突破 WMA120 是熊市換手完成的標誌,但距離真正的牛市啟動仍然有一定的時間窗口,這段時間的意義就是讓市場籌碼以 WMA120 為成本中樞,持續沈澱換手,做實成本,同時等待新增資金入場的過程。

至於新增資金什麼時候進來,因為什麼進來,仍然是需要市場在產業或賽道層面給出創新,從交易上很難得到答案。減半的時間點可能是一個比較有參考意義的錨,如果在減半來臨之前,市場仍然有回踩或跌破 WMA120 的機會,屆時仍然是極具潛力的加倉機會。

如果說 10 月初遇到的最多的問題是「還能漲嗎」,最近我們遇到最多的問題就是「還會跌嗎」, 我們認為市場當然還具有下跌機會。相比於 2019 年 1 月到 8 月的 Echo Bubble,我認為我們目前所處的週期位置更接近於 2020 年的 1 月到 2 月。

之所以得出這個結論,是因為 2019 年 1 月到 8 月其實和 2023 年今年的 1 月到 8 月在週期的位置比較一致,都是在熊市最低點完成去槓桿和大出清之後的 Echo Bubble,本質上就是大型空頭回補。2019 年 1月到 8 月之所以反彈空間非常大,是因為很多機構級投資人處於熊市思維,在比特幣 6,000-7,000 一線密集開倉做空,為上漲行情提供了燃料,很多經歷過 2019 年的投資人應該對此印象極為深刻,大部分投資人在年初反彈賺的錢,都在 6 月以後做空虧掉了。

經歷了 2019 年 8 月的情緒宣洩後,市場進入了為期 4 個月的回調,這個階段與 2023 年 6 月到 10 月的性質接近,都是空頭回補完成後的回調階段,屬於市場在出清之後自然換手沈澱籌碼的過程。只是因為 2023 年年初反彈程度較小,所以回調也顯得沒那麼慘烈。

我們之所以認為現在更類似 2020 年 1 月的行情劇本提前上演,是因為第一,我們現在已經走過了空頭回補和籌碼換手的過程,第二,現在市場最後的空頭已經在 33,000 美元以下投降平倉,做空的意願和動能都比較小,明年減半時刻在即,搶跑資金也開始行動,現在機構級投資人普遍倉位較低,仍然有加倉空間,所以市場更符合 2020 年 1 月的特徵。

既然將行情定位到 2020 年的 1 月到 2 月,很多人下意識會想到是不是接下來要有「312」級別的慘案發生了。首先從籌碼結構上看,比特幣進入了 32,000-41,000 美元的新交易區間,按照目前尚未加速的勢能,仍然有衝擊 40,000 美元一線的可能性,以太幣也有加速向 WMA120 也就是 2,200 美元一線上漲的勢能。

但是我們仍然判斷不會出現一蹴而就的所謂牛市行情,因為目前市場行情仍然靠存量資金和槓桿加倉驅動,目前還沒有新增資金進入市場的數據支持,且當下未平倉合約數高企,恐慌情緒指數處於貪婪區間,Bitmex 的資金費率和合約溢價都處於 2021 年牛市範圍,市場階段性的過熱一定會帶來槓桿的清洗,一旦本輪行情進入加速,仍然有非常大的機會我們能看到大型去槓桿式的下跌行情。等到槓桿清洗完成,我們觀察到 OI 和費率數據的下降,比特幣價格回到長期成本均線附近時,仍然是非常好的加倉時機。

至於這個下跌什麼時候到來,我們也不想去輕易預言,2019 年 6 月到 8 月,費率和合約溢價曾經兩個月連續攀升,情緒比牛市還要過熱,輕易摸頂和持續做空的人都遭受了巨大的虧損。即便行情進入加速頂部,也會給我們充分的時間窗口去思考和決策。

我們認為從 11 月開始,比特幣的籌碼結構已經進入牛市準備狀態,在明年減半之前,預計將持續是頻繁震倉,沈澱籌碼,扎實長期持倉成本的過程,而以太幣仍然要等待 WMA120 的突破,跌與不跌,暴跌與否,槓桿何時洗盤,這些都並不是核心矛盾,如何聰明的買入才是核心矛盾,在當下時刻尋找可能成為新興賽道的市場標的,觀察增量資金進入市場的路徑和速度,將是接下來我們研究的重點。

除了加密市場內生的市場結構之外,我們也觀察到了近期總體經濟層面尤其是資金層面的利好消息,無論是高於預期的失業率,傾向於接近頂部美債利率高點,和美元指數的高點,都指向一個更有利於加密市場的總體經濟寬松環境。但是我們認為這些也並不重要,很多投資人在 10 月不敢抄底,就是擔心權益市場的下跌會影響加密市場的風險偏好,但是加密市場和權益市場已經顯著脫鈎,接下來的時刻我們要更加期待加密市場的 Builder 將為我們呈現什麼樣的創新,其中哪些將成為新增資金的入口,從而開啟新的加密牛市週期

菜已做好,就等上桌了。

總結來看,本輪比特幣突破牛熊分界線象徵著熊市走向尾聲,長短線持幣者均已獲利,市場情緒由悲觀轉向輕狂,行情主要靠槓桿資金推動,但真正的牛市仍待新增資金入場;關鍵在於耐心積累龍頭資產,等待增量資金吹響新一輪牛市號角

  • 本文經授權轉載自:《PANews》
  • 原文作者:Metrics Ventures

最新評論
thumbnail
refresh
換一換
empty

還沒有評論,發表第一個評論吧

seperate
image

0

notify

提醒

目前該帳號綁定在OOO帳號上,您確定進行轉移嗎?

background
thumbnail

@
change
基本設定

公開暱稱

市民頭像

公開用戶頭像

視覺封面

專屬形象封面

手機驗證

未綁定

電子報管理

電子報訂閱&取消

停用您的帳戶

停用與刪除帳戶
wallet
社群綁定
wallet
綁定錢包
list
白名單登記項目
logout
登出

手機驗證

通過驗證後可享有更完整的功能

您尚未驗證手機號碼
+886
    請選擇國家及地區
  • Taiwan(台灣) +886
  • Hong Kong(香港) +852
  • Macao(澳門) +853
  • Japan(日本) +81
  • Korea(韓國) +82
  • United States(美國) +1
  • Canada(加拿大) +1
  • United Kingdom(英國) +44
  • Afghanistan(阿富汗) +93
  • Argentina(阿根廷) +54
  • Austria(奧地利) +43
  • Australia(澳大利亞) +61
  • Bahrain(巴林) +973
  • Bengal(孟加拉) +880
  • Belgium(比利時) +32
  • Bhutan(不丹) +975
  • Bolivia(玻利維亞) +591
  • Brazil(巴西) +55
  • Cambodia(柬埔寨) +855
  • Cameroon(喀麥隆) +237
  • China(中國) +86
  • Anguilla(安圭拉) +1264
  • Antigua(安地瓜) +1268
  • Aruba(阿魯巴) +297
  • Bermuda(百慕達) +1441
  • Dominican(多明尼加) +1767
  • Grenada(格瑞那達) +1473
  • Saint Lucia(聖盧西亞) +1758
  • Colombia(哥倫比亞) +57
  • the republic of Congo(剛果共和國) +243
  • Switzerland(瑞士) +41
  • Germany(德國) +49
  • Denmark(丹麥) +45
  • Egypt(埃及) +20
  • Spain(西班牙) +34
  • El Salvador(薩爾瓦多) +503
  • Finland(芬蘭) +358
  • Fiji(斐濟) +679
  • France(法國) +33
  • Georgia(喬治亞) +995
  • Ghana(迦納) +233
  • Greece(希臘) +30
  • Guatemala(瓜地馬拉) +502
  • Guyana(蓋亞那) +967
  • Haiti(海地) +509
  • Honduras(宏都拉斯) +504
  • India(印度) +91
  • Iceland(冰島) +354
  • Indonesia(印尼) +62
  • Iraq(伊拉克) +964
  • Ireland(愛爾蘭) +353
  • Italy(義大利) +39
  • Jamaica(牙買加) +1876
  • Jordan(約旦) +962
  • Kazakhstan(哈薩克) +7
  • Kenya(肯亞) +254
  • Kuwait(科威特) +965
  • Luxembourg(盧森堡) +352
  • Macedonia(馬其頓) +389
  • Madagascar(馬達加斯加) +261
  • Malaysia(馬來西亞) +60
  • Maldives(馬爾地夫) +960
  • Mexico(墨西哥) +52
  • Morocco(摩洛哥) +212
  • Norway(挪威) +47
  • Noruu(諾魯) +674
  • New Zealand(紐西蘭) +64
  • Nicaragua(尼加拉瓜) +505
  • Nigeria(奈及利亞) +234
  • Pakistan(巴基斯坦) +92
  • Panama(巴拿馬) +507
  • Papua New Guinea(巴布亞紐幾內亞) +675
  • Portugal(葡萄牙) +351
  • Paraguay(巴拉圭) +595
  • Romania(羅馬尼亞) +40
  • Russia(俄羅斯) +7
  • Rwanda(盧旺達) +250
  • Saudi Arabia(沙烏地阿拉伯) +966
  • Syria(敘利亞) +381
  • Seychelles(塞席爾) +248
  • Sri Lanka(斯里蘭卡) +94
  • Singapore(新加坡) +65
  • Sudan(蘇丹) +249
  • Sweden(瑞典) +46
  • Thailand(泰國) +66
  • Tonga Islands(湯加群島) +676
  • Turkey(土耳其) +90
  • Uganda(烏干達) +256
  • Ukraine(烏克蘭) +380
  • United Arab Emirates(阿拉伯聯合大公國) +971
  • Uruguay(烏拉圭) +598
  • Uzbekistan(烏茲別克) +998
  • Venezuela(委內瑞拉) +58
  • Yemen(葉門) +967

收不到驗證碼?

如果您沒有收到簡訊驗證碼或一次性密碼(OTP),請先參考以下排除方式:

  • 請確認目前手機訊號強度;簡訊傳送當下,若所在位置訊號不佳可能造成傳送失敗。
  • 請確認是否於手機中有安裝:廣告阻擋/網路安全軟體,驗證簡訊可能遭APP阻擋。
  • 手機的簡訊容量是否已達上限,因各手機型號設定限制不同,若近期未收到任何簡訊訊息,可能已達容量上限,請刪除部分訊息後重新再試。
  • 是否有向手機門號電信業者,申請開啟[阻擋企業簡訊廣告]之功能,若有請聯繫您的電信商關閉後,再重新開機嘗試驗證動作。
  • 確認預設之接收簡訊APP是否有異常,部分APP因軟體更新問題可能須重新設定,此問題因手機品牌設定不同而有差異。
  • 若短時間內有重覆操作多次驗證動作,建議請稍待一段時間後再試,避免系統判定連續發送異常。
  • 將手機關機,取出並重新插入您的 SIM卡,重新開機後,再次申請重新寄送驗​​證碼。
  • 請檢查您的檔案以確保您輸入正確的手機號碼綁定於您的加密帳號。

若還是無法收到驗證碼,歡迎聯繫我們為您提供幫助

市民頭像

點擊下方圖片更換用戶頭像

edit
修改頭像
thumbnail

視覺封面

點擊下方圖片上傳屬於你的專屬封面(僅自己可見)

edit
上傳封面圖片
background

公開暱稱

取一個專屬於你的暱稱吧!

無法使用的暱稱

第三方帳號管理

綁定後可使用第三方帳號登入

社群綁定

綁定後可變更

確定解除此社群綁定?

提醒您,解除綁定後將會影響部分功能

興趣偏好

告訴我們你想知道些什麼(可複選)

是否變更綁定ETH錢包?

eth_b

提醒您,若變更為新的錢包,我們不會保留目前錢包的所有資訊。

選擇變更的錢包:

eth_b
MetaMask
eth_b
Coinbase
eth_b
walletConnect

你綁定的錢包

提醒您,每次最多可綁定 5 個錢包,若解除綁定,系統將不會保留目前錢包的任何資訊。

請選擇要綁定的錢包?

eth_b
Torus Wallet
ETH
eth_b
MetaMask
ETH
eth_b
Coinbase
ETH
eth_b
walletConnect
ETH
eth_b
Phantom
SOL
eth_b
Glow
SOL

錢包生成中

為自己負責
去中心化錢包是您的資產,也是責任。

是否變更綁定SOL錢包?

eth_b

提醒您,若變更為新的錢包,我們不會保留目前錢包的所有資訊。

選擇變更的錢包:

eth_b
Phantom
eth_b
Glow

驗證失敗

fail

非常抱歉,寄信過程中發生了錯誤,請 聯繫客服。

興趣偏好

告訴我們你想知道些什麼(可複選)

電子報管理

您尚未訂閱電子報

news
Hey,想知道更多幣圈相關的知識內容嗎? 訂閱加密電子報,可以幫助您快速掌握幣圈趨勢。

訂閱成功

感謝您使用 此信箱訂閱加密城市電子報,本站保留調整出刊頻率之權利,其它事項請參閱我們的「隱私權聲明」

手機驗證成功

變更信箱

提醒您,變更電子報收件信箱 不會改變您的帳號綁定信箱

電子報管理

感謝您使用 此信箱訂閱加密城市電子報

確定放棄訂閱電子報嗎?

news
我們還有很多很棒的內容想分享給你...

真的決定要走了嗎?

已解除電子報訂閱

對於您的離開,我們感到很遺憾,加密城市會繼續努力,希望未來能再為您提供服務

帳號註冊

使用 Email 完成帳號註冊

提醒您,信箱註冊後無法變更

停用您的帳戶

這意味著您的資料將不再顯示在加密城市中,也將無法繼續參與白單市集的抽獎活動。

thumbnail
@undefined

如果您停用加密城市帳戶,可以在30天內還原,但如果30天內未登入,帳戶和個人資料將永久刪除。

若您有需要,歡迎隨時聯繫我們以獲得支援和協助。我們重視您的隱私和資料安全。

search

通知訊息

icon

APP Download

加密城市:最全面的區塊鏈資訊平台

icon_qrcode
iconicon
icon

我的登記項目一覽

img
關閉