比特幣市場的晴雨表！ETF 每日數據為何值得關注？會影響價格嗎？

市場 ‐ 2024.03.18 ‐ By Blockbeats

比特幣ETF活躍反映市場情緒，BlackRock等公司產品表現波動。近期ETF見資金流入，比特幣持有量創新高，市值超160億美元。數據顯示加密市場牛市下，投資者信心增強。

近日，比特幣 ETF 市場的活躍度引起了投資人的廣泛關注。眾多產品如 BlackRock 的 IBIT、Grayscale Bitcoin Trust 的 GBTC、Fidelity 的 FBTC、以及 Ark Invest/21 Shares 的 ARKB 等，均在交易所上表現出完全的波動特徵。在比特幣一路走高，加密市場進入牛市之際，各大比特幣 ETF 的成交量數據成為了市場情緒的晴雨表。

Odaily 星球日報一直持續追蹤比特幣現貨 ETF 的相關數據。可以看到，近日的 ETF 隨著比特幣價格表現持續走高，出現大量的資金流入，勢頭完全蓋過了 GBTC 的淨流出量。同時，隨著購買熱情成長，各大管理公司所持有的比特幣也完全是水漲船高。CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示，數位資產 ETF / ETP 今年迄今的淨流入資金超 120 億美元，打破了 2021 年全年淨流入 106 億美元的歷史紀錄，然而今年僅僅過去了一個季度而已。

同時，比特幣 ETF 相關的數據已經實現了數個新高：貝萊德現貨比特幣 ETF（IBIT）持倉量達到 223,645.98255 枚比特幣（超過比特幣 2,100 萬枚理論最大供應量的 1% ），市值超過 160 億美元，創下新高；美國當地時間時間 3 月 12 日比特幣現貨 ETF 總淨流入 10.5 億美元，創下 ETF 首個交易日以來的單日淨流入歷史新高，相較於次高點（2 月 28 日單日淨流入 6.73 億美元）增加約 56% ；比特幣 ETF（包括現貨和期貨 ETF）總市值為 601.43 億美元，總資產管理規模（AUM）為 553.74 億美元。

數據概覽

圖中涵蓋了新批准的比特幣現貨 ETF 進一個月的全部成交量。可以看到，自二月底以來，也就是比特幣從五萬美元左右的價格坐火箭般上漲之前，每日的交易量就開始攀升，且以貝萊德的 IBIT 為最高（圖中藍色部分），GBTC 排在第二（圖中綠色部分），據估計是大部分投資人獲利出貨，因為在意管理費的投資人可能在剛批准的時候就已經離場了。富達的 FBTC 排在第三位。

從市場佔比來說，也很符合我們從成交量裡看到的比例：從二月中開始有一段明顯的下滑，其中 VanEck 的 HODL 佔比逐漸上升；但自那之後，就恢復了 IBIT 第一，GBTC 第二，FBTC 第三的位置，Ark 等小玩家緊隨其後，且在牛市之後，貝萊德的 IBIT 佔比還出現了大幅提升，從此前的 33% 左右躍升至如今的 45% 左右。

綜合來看，比特幣現貨 ETF 自推出以來累計淨流入 118,288 億美元。其中：

IBIT 累計淨流入 120,278 億美元；
FBTC 累計淨流入 67,033 億美元；
BITB 累計淨流入 14,313 億美元；
ARKB 累計淨流入 19,705 億美元；
GBTC 累計淨流出 114,026 億美元。

就這個數據可以看出，淨流入的勢頭已經明顯蓋住了 ETF 剛獲得批准的時候從灰度出現的淨流出，僅僅 IBIT 一家的淨流入就已經能夠覆蓋 GBTC 的流出數據了。按照每日流量的數據來看，是這樣的：

可以看到，在最近一個月的單日淨流入數據中，僅有寥寥幾天出於淨流出的狀態，且幅度較小。其它時候，整個市場均處於淨流入狀態，基本上之前對於 GBTC 是否會大幅度拋售砸盤並影響價格的問題已經少有人再提起了。

據鏈上分析師餘燼統計，目前十支比特幣現貨 ETF 的比特幣總持有量突破 80 萬枚，佔比特幣總量的 3.8% 。灰度（GBTC）在十支比特幣現貨 ETF 中的體量佔比已經下降到 50% 以下，比特幣持倉跌破 40 萬枚。灰度（GBTC）對市場的影響力已經越來越小。貝萊德（IBIT）和富達（FBTC）兩家的比特幣持有量就已經達到 32 萬枚（231 億美元），即將超過灰度（GBTC）。

其次，目前市場上就比特幣現貨 ETF 和比特幣現貨價格的關係出現了兩種理論：到底是 ETF 的資金流入推高了比特幣價格，還是比特幣價格因為其它原因的升高帶動了 ETF 的資金流入？兩者顯然是相輔相成的，但是目前這個類似於先有雞還是先有蛋的問題顯然還沒有一個定論。從時間上看，比特幣價格開始上揚和交易量開始增高都開始於美國當地時間的 2 月 26 日，相差非常小，很難從時間上得出結論。但是，在牛市中若 ETF 數據的增速放緩，可能代表目前牛市吸引的投資人的投資熱情已經過度被消耗，或預示階段性高點。

綜觀目前比特幣 ETF 的成交量趨勢，從各類數據的波動中，我們可以一窺投資人信心和市場熱度的微妙變化。雖然未來的市場表現充滿不確定性，但通過緊密追蹤這些關鍵數據，投資人和分析師們可以更好地洞察市場脈絡，把握投資時機。比特幣 ETF 的表現將持續成為 Odaily 星球日報觀察的重點。

本文經授權轉載自：《律動 Blockbeats》
原文作者：jk, Odaily星球日報

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比特幣（BTC）是什麼？

比特幣（BTC）是一種開放原始碼、採用工作量證明（PoW）共識機制的加密貨幣。創辦人中本聰（化名）在 2008 年發表《比特幣：一種點對點的電子現金系統》之論文，詳述其運作方式。2010 年 5 月 22 日，一位工程師首次使用 1 萬枚比特幣買到兩個披薩，讓比特幣擁有可交換實體商品的價值。因此，許多加密貨幣粉絲就把這天訂定為「比特幣披薩日」，而比特幣也是目前全球最廣為人知的加密貨幣之一。