貨幣貶值

貶值是指降低某物的品質或價值的行為或過程。在談論法定貨幣時，貶值在歷史上是指在保持名義價值不變的情況下減少代幣中貴金屬含量的做法，從而稀釋代幣的內在價值。在現代背景下，貶值已經演變為貨幣價值或購買力的下降——例如當央行增加貨幣供應量時，在此過程中降低了每個單位的名義價值。

瞭解貶值

在紙幣和由鎳等廉價金屬製成的代幣出現之前，貨幣是由金和銀等貴金屬製成的代幣組成。這些是當時最受歡迎的金屬，其價值超出了政府法令。貶值是一種常見的做法，目的是節省貴金屬並將其與價值較低的金屬混合使用。

這種將貴金屬與低品質金屬混合的做法意味著當局可以製造更多具有相同面值的代幣，與金銀含量更高的代幣相比，以一小部分成本擴大了貨幣的供應量。

如今，代幣和紙幣沒有內在價值，它們只是代表價值的代幣。這意味著貶值依賴於供應：即發行機構允許流通多少代幣或紙幣。隨著時間的推移，貶值也經歷過不同的過程和方法。因此，我們可以定義新舊方法。

傳統方法

在紙幣出現之前，代幣的裁剪、削減和堵塞是最常見的貶值過程。偽造代幣的惡意行為者和增加代幣流通數量的當局都採用了此類方法。

裁剪涉及「剃掉」代幣的邊緣以去除一些金屬。與侵蝕一樣，所產生的碎片將被收集並用於製造新的假幣。

削減包括用力搖晃袋子中的代幣，直到代幣的邊緣脫落並落在底部。然後收集這些碎片並用於創造新的代幣。

而堵塞則是一種將代幣中間區域打孔並將餘下部分敲打以封閉孔隙的方法。也可以將代幣鋸成兩半，並從內部取出一塊金屬，然後再用廉價金屬進行填充，最後將兩半再次熔合。這些技術直到現代鑄幣技術的進步才逐漸被淘汰。

現代方法

增加貨幣供應量是政府用來貶值貨幣的現代方法。通過印更多的錢，政府可以獲得更多的資金來支出，但這會導致公民的通貨膨脹。可以通過增加貨幣的供應量、降低利率或實施其它鼓勵通貨膨脹的措施來使貨幣貶值；它們都是降低貨幣價值的「好」方法。

金錢為何貶值？

政府使貨幣貶值，以便在不進一步提高稅收的情況下獲得支出。貶值貨幣以資助戰爭是一種有效的增加貨幣供應的方式，可以在不影響人們財務的情況下參與代價高昂的衝突——至少人們是這麼認為的。

無論是通過傳統的貨幣貶值還是現代的印鈔方式，貨幣供應的增加在短期內可以帶來促進經濟的好處。但長期來看，這會導致通貨膨脹和金融危機。這種影響最直接地被社會中那些沒有硬資產來對抗貨幣貶值而損失的人所感受到。

向經濟體引入假幣的惡意行為者也可能導致貨幣貶值，但在某些國家，被抓到的後果可能會導致死刑。

「通貨膨脹是合法的造假，造假是非法的通貨膨脹。」- Robert Breedlove

政府可以採取一些措施來減輕與貨幣貶值相關的風險，防止經濟不穩定和疲軟，例如通過將貨幣供應量和利率控制在特定範圍內、管理支出、避免過度借貸等。

任何提高生產力和吸引外國投資的經濟改革都有助於維持對貨幣的信心並防止貨幣貶值。

真實世界的例子

羅馬帝國

第一個貨幣貶值的例子可以追溯到公元 60 年左右，在尼祿皇帝統治下的羅馬帝國。尼祿在他的任期內將第納爾代幣的銀含量從 100% 降低到 90%。

維斯帕先皇帝和他的兒子提圖斯在內戰後的重建項目中投入了大量開支，例如修建羅馬鬥獸場、賠償維蘇威火山噴發的受害者以及公元 64 年的羅馬大火。為度過金融危機而選擇的手段是將「第納爾」的銀含量從 94% 降低到 90%。

提圖斯的兄弟和繼任者圖密善看到了「硬通貨」的足夠價值以及可靠的貨幣供應的穩定性，因此他將第納爾的銀含量提高到 98%——當另一場戰爭爆發時，他不得不撤銷這一決定。而通貨膨脹又一次籠罩了整個帝國。

這個過程逐漸持續，直到接下來的幾個世紀中銀含量僅為 5%。隨著貨幣的持續貶值，帝國開始經歷嚴重的金融危機和通貨膨脹——特別是在公元三世紀，有時被稱為「三世紀危機」。在此期間，從公元 235 年到公元 284 年，羅馬人要求提高工資並提高他們出售的商品的價格，以應對貨幣貶值。這個時代的特點是政治不穩定、外部野蠻入侵的壓力以及經濟衰退和瘟疫等內部問題。

直到戴克里先皇帝和後來的君士坦丁採取各種措施，包括引入新幣和實行價格管制，羅馬經濟才開始穩定下來。然而，這些事件凸顯了曾經強大的羅馬經濟體系的脆弱性。

奧斯曼帝國

在奧斯曼帝國時期，奧斯曼帝國的官方貨幣單位 akçe 是一種銀幣，銀的含量從 15 世紀里代幣的 0.85 克下降到 19 世紀的 0.048 克。採取降低鑄幣內在價值的措施是為了製造更多的鑄幣並增加貨幣供應量。新貨幣，1688 年的庫魯什和 1844 年的里拉，由於其持續貶值而逐漸取代了原來的官方貨幣阿克切。

亨利八世

在亨利八世的統治下，英格蘭需要更多的錢，因此他的財政大臣開始使用銅等更便宜的金屬來降低代幣的價格，以便以更實惠的成本製造更多的代幣。在他統治的末期，代幣的銀含量從 92.5% 下降到只有 25%，以此賺取更多的錢並為當時歐洲戰爭所需的巨額軍費提供資金。

威瑪共和國

20 年代威瑪共和國期間，德國政府通過印制更多鈔票來履行其戰爭和戰後財政義務。該措施將馬克的價值從每美元約 8 馬克降至 184 馬克。到 1922 年，馬克已貶值至 7,350 馬克：1 美元，最終在痛苦的惡性通貨膨脹中崩潰，當時馬克兌美元達到 4.2 兆馬克：1 美元。

歷史深刻地提醒著我們貨幣擴張的危險。這些曾經強大的帝國都是現代法定貨幣系統的警示故事。隨著這些帝國擴大貨幣供應量，使貨幣貶值，它們在很多方面就像眾所周知的沸水中的青蛙。氣溫——或者在本例中是貨幣貶值的速度——逐漸上升，以至於他們沒有意識到迫在眉睫的危險，直到為時已晚。就像青蛙似乎沒有意識到如果水溫緩慢上升，它就會被活活煮熟一樣，這些帝國直到他們的系統變得無法維持時才充分認識到他們的經濟脆弱性。

它們的貨幣價值逐漸受到侵蝕不僅僅是一個經濟問題；更是深層次的系統性問題的徵兆，象徵著曾經強大的帝國實力的衰落。