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恐懼貪婪指數是什麼?
Fear & Greed Index
觀測各種市場情緒,將不同的情報加以分析,並簡化為一個數字,這就是我們的恐懼貪婪指數。
首先,我們都知道,加密市場的波動非常情緒化,當市場上漲時,人們往往會變得貪婪,從而導致 FOMO(害怕錯過),進而做出非理性的判斷。我們希望透過恐懼貪婪指數,試圖將您從過度的情緒反應中解救出來。
這邊提供兩個指數閱讀判斷:
1.極度恐懼:表示目前投資者過於擔心,現在可能是個買入的好機會。
2.極度貪婪:當投資者變得過於貪婪時,意味著市場隨時會進行調整。
Ronin遊戲鏈因網絡效應和低估值受看好,預計隨更多遊戲加入和多重催化劑出現,如發射台和ZK Layer2技術,將實現估值重估。
零售業正逐漸回歸。儘管比特幣價格逼近歷史最高位,但零售業的全面復甦似乎尚未實現。我們認為這背後有充分的理由——主串流媒體的報導和對零售業的吸引需要時間。這造成了比特幣價格與加密貨幣 Google 搜尋量之間大約存在 2-3 個月的經驗性延遲(我們認為這反映了零售興趣的代理指標)。
我們對遊戲情有獨鐘。我們一直在深入探討哪種投資理念適合長期投資且與零售業緊密相連——遊戲便是我們的首選(Meme 幣也有其市場,但那是另一篇文章的話題)。
選擇正確的策略至關重要。雖然倡導 Web3 遊戲的複興相對簡單,但從歷史上看,在一個贏者通吃的市場中選出勝者卻極具挑戰。我們理論上可以考慮挑選一系列遊戲代幣,但我們相信,基礎設施項目由於受到更少的特定因素影響且能廣泛涵蓋大量遊戲,因而提供了更佳的風險報酬率比。
我們對 $RON 的看好程度越來越高,其在多個方面顯著突出:
遊戲平台本質上是個雙邊市場。新平台往往難以同時吸引遊戲玩家和開發者,因為雙方都希望在加入平台之前看到對方的活躍。遊戲開發者渴望立即獲得大量使用者,而遊戲玩家則期望接觸到高品質的遊戲(和/或激勵機制)。
Ronin 已經建立了網路效應。由 Axie Infinity 的創造者 Sky Mavis 構建,Ronin 通過把 Axie 的龐大使用者基礎納入鏈上,巧妙繞開了這一難題。這在規模上帶來了即時的網路效應,是其它加密平台所不曾見到的。
具有 50-1,000 倍於其它遊戲網路的獨特指標。Ronin 在活躍錢包數量上是同產業的 1,000 倍,交易次數是 80 倍,DApp 交易量是 50 倍。我們認為這本身就應當為 $RON 提供更高的估值。然而,與之相比,$BEAM 的市值溢價為 60%,$IMX 的市值溢價則高達 260%。
Ronin 承載了最大的 Web3 遊戲。Web3 遊戲界儘管還處於起步階段,但已有少數遊戲達到了超過 1,000-10,000 的日活躍使用者(DAUs)。以下是一些託管在 Ronin 上的遊戲,標記為黃色:
Pixels 與 Ronin 之間的共生關係將吸引更多遊戲合作夥伴。歷史上,Ronin 因 Axie 而擁有大量使用者。Pixels 加入 Ronin(從 Polygon 遷移)之後的指數級 DAW 成長表明,非 Axie 遊戲也能獲得成功。實際上,這顯示 Ronin 不僅能從加入遊戲的現有使用者基礎中受益,而且還能促進遊戲使用者基礎的成長,從而形成了一種互惠互利的關係。
Ronin 飛輪效應。我們相信,其它遊戲開發者已經察覺到了這種「Ronin 效應」(使用者在加入鏈後的成長),並將樂於遷移到 Ronin 平台以獲得更多使用者。我們認為,這將觸發一個飛輪效應:
優秀的遊戲轉移到 Ronin → 成長使用者群 → 驗證「Ronin 效應」→ 吸引更多遊戲加入
隨著即將推出的遊戲列表的不斷壯大,我們不會感到意外,如果看到頂級的 AAA 級遊戲紛紛加入 Ronin,以此來重振其使用者群體。即將推出的遊戲包括:The Machine’s Arena、Axie Champions、Tribesters World、CyberKongz、PlayFightLeague 等。
Ronin在競爭中佔據了本質上更加強勁的位置,我們預見其將持續成長。此外,我們看到四大催化劑將可能助力其代幣價值實現:
考慮到即將推出的遊戲長列表,我們預期 $RON 將面臨因使用者尋求獲取這些遊戲而增加的購買壓力。
基本情景目標:考慮到其優勢指標,我們預見 $RON 的市值至少能達到 $BEAM、$IMX 的水準,即有 60%、260% 的成長空間,或價格分別達到 6 美元、13.5 美元。
牛市情況目標:若各項催化劑得以實現,Ronin 有望成為推動 Web3 遊戲發展的首選平台,並能與 Valve、Epic Games 等主要遊戲發行商和分銷商競爭。考慮到 Web3 遊戲相比傳統遊戲有顯著更高的使用者變現能力,我們預計 $RON 的估值將超過這些公司(基於 Bloomberg 的數據,Valve 估值為 77 億美元,Epic Games 最近的估值為 225 億美元)。
我們通過強調以下關鍵點來結束這份投資報告:
我們相信,Ronin 生態系統已經啟動了一個強大的吸引遊戲玩家和遊戲的飛輪效應,下一代將顛覆產業的 Web3 遊戲將從這個「王者製造者」中湧現。
我們特別感謝 Sky Mavis 團隊(尤其是 Bailey.ron)在我們的研究中提供的支持,以及其它為我們提供寶貴資訊和回饋的同行:@s4msies(Ronin: A New Era)、@DarkForestCap、@JavierAng_、@ahboyash、@NotSoAnonJoo、@isaac_mung、@0xMize。
答案是肯定的。儘管驗證者的私鑰被洩露,導致攻擊者成功從跨鏈中竊取了 6 億美元,但部分損失已被找回,並由 Sky Mavis 的資產負債表全額賠償,使用者得以完全補償。
Axie Infinity 側鏈 Ronin 漏洞遭駭,損失 6.25 億美元
自那以後,Ronin 轉向委託權益證明模式,Sky Mavis 只擁有 22 個信譽良好的驗證者中的一個,這顯示了他們對去中心化的承諾。
事實上,約 5 億 $RON 將在 7 年的長期內逐步釋放,而多數其它項目的釋放期少於 4 年。
自從 Ronin 在幣安上市以來,FTX Estate 已經通過幣安完成了 $RON 的出售。截至本文撰寫之時,他們已總共售出 1,020 萬 $RON,並在一天前發送了最後一批 120 萬代幣。
一個專為遊戲設計的側鏈。Ronin 是 Sky Mavis 在 2020-2021 年開發的區塊鏈平台,旨在解決傳統區塊鏈網路的可擴展性和成本問題。專注於區塊鏈遊戲和 NFT 市場,它作為與 EVM 兼容的區塊鏈,為大量低成本交易提供了優化的環境,成為其旗艦項目 Axie Infinity 及其它 Web3 遊戲的理想平台。
Ronin 不僅是遊戲平台,還匯聚了玩家社群、公會。憑借 2021 年 Play-to-Earn(P2E)遊戲的初步成功,Ronin 生態系統在新興市場的遊戲社群中建立了堅實的立足點。這得益於與各種 P2E 公會(特別是 Yield Guild Games, YGG)的強大協作關係,這些合作通過公會的廣泛網路和內容本地化,促進了使用者的加入。
Ronin 還提供了專為大眾採用設計的移動錢包。Ronin 能夠有效地滲透到大眾市場的關鍵因素之一是將 Ronin 錢包整合到行動設備中,並使之成為常態。這種體驗在行動滲透率高的新興市場尤為重要,為使用者提供了便捷的接入方式。
免責聲明:本文不構成投資建議,使用者應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況,並遵守所在國家和地區的相關法律法規。
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