2024 比特幣減半是什麼？何時發生？價格影響、運作原理一次看！

2024 比特幣減半懶人包｜第四次減半事件、價格影響一次看

比特幣減半是一個週期性事件，受到幣圈投資者、機構等市場參與者的密切關注。比特幣至今已經經歷 3 次減半，而第四次減半預計在 2024 年 4 月 20 日發生。

在減半來臨前，鏈上分析平台 Chainalysis 撰寫了「關於比特幣減半你需要知道的一切」文章，詳細說明比特幣減半運作原理與影響等。本文將編譯整理此篇文章，讓市民們能更好地一次了解比特幣減半。

2024 比特幣減半是什麼？運作原理與概念介紹

比特幣減半是比特幣網路的特殊機制，在礦工每開採 21 萬個區塊後，就會把給礦工的區塊獎勵（以比特幣支付）減少一半，來達到週期性區塊產出減半的效果，至今為止共發生過 3 次減半。

比特幣減半的主要目的是透過降低新發行量的速度，來控制比特幣通膨的情況。與此相對，法定貨幣（美元、台幣等）通常沒有發行上限，因此貨幣可能會因為通膨而貶值。

比特幣礦工是什麼？

比特幣為了防止通膨而設計了減半機制，俗稱的「礦工」又在其中扮演了什麼角色？

比特幣網路的共識機制是工作量證明（PoW），礦工透過設備挖礦來維護比特幣網路安全，該過程涉及解決複雜的數學算法來驗證交易，並把交易添加到比特幣網路中。

礦工多為大規模商業性的生產，需要投入硬體設備與電力成本等大量資源。雖然過去你曾經可以只靠家用電腦挖比特幣，但在市場引入 ASIC 設備後，挖礦難度大幅上升。

比特幣區塊獎勵是什麼？

區塊獎勵是鼓勵礦工將算力奉獻給網路的激勵機制。當礦工成功挖出一個新區塊時，就會贈送新的比特幣。透過獎勵礦工，比特幣網路確保其保持安全並能夠抵禦攻擊。參與的礦工越多，網路就變得越去中心化和安全。

區塊獎勵也是全新比特幣進入市場的唯一機制，因此礦工收到並隨後決定出售的數量，將對比特幣整體供應量有重要影響。

比特幣減半什麼時候發生？

比特幣減半是大約每四年就會發生一次的事件，區塊獎勵減少=新比特幣進入流通的速度減半。

先前的比特幣減半事件時間表

• 第一次減半：2012 年 11 月 28 日

第一次比特幣減半後，區塊獎勵從 50 枚比特幣減少到 25 枚比特幣，讓比特幣開始成為通縮型資產。

• 第二次減半：2016 年 7 月 9 日

第二次減半進一步將區塊獎勵從 25 枚比特幣減少到 12.5 枚比特幣。

• 第三次減半：2020 年 5 月 11 日

第三次減半將區塊獎勵從 12.5 枚比特幣減少到 6.25 枚比特幣。

從上述可清楚看見，每次減半的實際時間可能略有不同，但每次減半間隔的時間確實約在四年左右。

第四次比特幣減半日期

鑑於減半事件會在每挖出 21 萬個區塊發生一次，並考慮到開採單一區塊的平均時間為 10 分鐘，便可用合理的精度預測未來的減半時間。由於開採區塊所需的時間不同，減半的實際時間可能會略有偏差。

• 第四次減半：比特幣第四次減半預計於 2024 年 4 月 20 日左右發生（估計值），屆時區塊獎勵從 6.25 枚比特幣減少到 3.125 枚比特幣。
• 第五次減半及以後：未來減半將以大約 21 萬個區塊的間隔（大約每四年）繼續進行，並逐一讓區塊獎勵減半。預計到了 2140 年，比特幣的最大供應量將達到 2,100 萬枚，礦工無法再挖出任何新的比特幣。

比特幣網路的設計是每約 10 分鐘產出一個區塊。由於採礦設備的效率和運算能力不斷提高，有時產出區塊的速度會稍微快一點。為了維持大約每四年減半一次的間隔，比特幣網路會在每 2016 個區塊或大約每兩週調整一次挖礦難度，以確保產出一個區塊的平均時間保持在約 10 分鐘。

受到比特幣設計的啟發，許多加密貨幣（例如萊特幣）也採用了類似的減半機制來控制其代幣的供應。但減半的頻率與減少的比例，可能依加密貨幣機制而各有不同。

比特幣減半對加密貨幣市場的影響

在比特幣減半前的幾個月，加密貨幣市場往往會進入一個預期和投機加劇的時期。許多投資者試圖將預期的供應減少「Price In」，從而導致波動性加大，在某些情況下，甚至會讓比特幣在減半前暴漲。

比特幣減半事件的價格趨勢

從歷史走勢來看，比特幣的價格在減半事件後呈現升值的模式。

2012 年減半後，比特幣價格大幅上漲：

• 2012 年 11 月：12 美元
• 2013 年 11 月：1,000 多美元

2016 年減半後出現了類似的模式：

• 2016 年 7 月： 650 美元
• 2017 年 7 月：約 2,500 美元
• 2017 年 12 月：達到 19,700 美元的歷史高點

2020 年減半後：

• 2020 年 5 月：8,000 美元左右
• 2021 年 4 月：達到 69,000 美元的歷史高點

這些趨勢表明，比特幣的價格通常會在減半後一年內上漲，但隨後將邁入價格調整期。與先前的減半週期不同，比特幣已在 2024 年 3 月創下歷史新高，當時距離第四次減半還有 1 個月左右。

比特幣供需動態變化

減半事件透過降低新比特幣的流通速度來直接影響供應，再加上穩定或不斷增長的需求，尤其是來自機構投資者和散戶的需求，往往會推高價格。對這種供應緊張的預期，可能會導致現有比特幣持有者繼續持有，從而進一步減少交易所的供應流動性。

數據顯示，長期投資者（3 年以上）持有比特幣的比例，在每次減半後都呈現持續成長。第一次減半後大約一年，長期投資者持有的比特幣份額增加了約 73%。第二次、第三次減半後也出現了小幅增長，延續了整體上升的趨勢。

ETF 參與本次減半週期，則讓市場迎來了新的動態。與先前的事件相比，可能會加劇減半的影響。由於區塊獎勵減少、ETF 買入量超過新代幣流通速度，本次減半可能會導致更大的供應衝擊。反過來說，這可能會大大減少可用於交易的比特幣數量，讓價格波動率增加。

每次減半後，機構（持有超過 1 千萬美元的群體）持有的比特幣比例都會增加，而機構目前持有大部分流通中的比特幣。

減半對比特幣礦工和獲利能力的影響

對於礦工來說，減半事件減少了開採新區塊的直接獎勵，可能會導致獲利能力暫時下降，特別是對於營運成本較高的礦工而言。

然而，從歷史數據來看，即使區塊獎勵減少，減半後的價格上漲仍能讓礦工獲得盈利。

第一次和第二次減半發生前 3 至 6 個月左右，礦池總餘額開始下降，這可能是因為礦商因預期區塊獎勵減少而增加現金流動性所致。

第一次和第二次減半後，價格在一年內上漲，而礦工的區塊獎勵雖然減少，但收入仍因為價格上漲而復甦。

與第一次和第二次減半相比，第三次減半表現出不同的模式。老礦商似乎一直等到牛市才出售比特幣儲備，而不是在減半之前出售。這可能是因為礦工預期比特幣將在減半後上漲，所以打算持有更長時間來賺更多的錢。

在第四次減半前的約 180 天，礦工的儲備量只減少了約 23%，減少的比例較少，原因可能跟第三次減半類似，礦商有減半後價格飆升的預期，也可能是因為近期比特幣暴漲，為短期減半做好了準備，無需像第一次和第二次一樣，盡可能出售大量比特幣。

比特幣第四次減半對加密市場的意義

比特幣第四次減半的基本機制並沒有改變：降低比特幣的發行率以增加稀缺性。但在機構歷史性參與的背景下，人們的期望達到了前所未有的水平。

機構不僅進入了比特幣市場，而且正在塑造市場的軌跡，將主流金融的可信度、穩定性和興趣帶到了新的水平。比特幣日益融入全球經濟，為需求和效用開創全新的道路。

在每次減半後，每週活躍錢包的持續增長，代表比特幣的使用和採用不斷增長。

總體而言，減半事件只是定義比特幣下一階段發展的一部分，可能會影響價格、採用，但更重要的是鞏固其在全球金融格局的作用。