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恐懼貪婪指數是什麼?
Fear & Greed Index
觀測各種市場情緒,將不同的情報加以分析,並簡化為一個數字,這就是我們的恐懼貪婪指數。
首先,我們都知道,加密市場的波動非常情緒化,當市場上漲時,人們往往會變得貪婪,從而導致 FOMO(害怕錯過),進而做出非理性的判斷。我們希望透過恐懼貪婪指數,試圖將您從過度的情緒反應中解救出來。
這邊提供兩個指數閱讀判斷:
1.極度恐懼:表示目前投資者過於擔心,現在可能是個買入的好機會。
2.極度貪婪:當投資者變得過於貪婪時,意味著市場隨時會進行調整。
5月24日以太幣現貨ETF未通過也不完全是壞事,可能會對其他被定義為證券的加密貨幣有示範作用。
回過頭來看以太幣期貨 ETF 通過這件事情感覺還是有些草率,以太幣比比特幣複雜太多了。以太幣被拒絕的理由,一定會對未來加密資產申請現貨 ETF 有一個範例。但傳統世界當中,也會有豬肉 ETF、石油 ETF 等等,這些使用場景特別廣泛的大宗商品有了 ETF 產品。
連續出現 5 天淨流出的情況,但是流出總額開始縮小。
新進場的 ETF 投資者是很強勢的,拋售壓力來自於其他比特幣所有者。過去 5 天內,九支新的(除 GBTC 外)比特幣現貨 ETF 的淨流入約為 12 億美元,但價格卻下跌了 8%。 GBTC 確實有流出,但主要是 Genesis 在賣,但他只是將 GBTC 股票換成現貨比特幣,所以這是一個中性事件。總而言之,ETF 一直是比特幣的淨買家,還會有更多資金流入。
補充:
加密貨幣借貸公司 Genesis 去年宣告破產,但美國時間 2 月 14 日週三獲得破產法院批准,得以出售價值超過 13 億美元的約 3,500 萬股的灰度比特幣信託基金(GBTC)。透過這筆交易所獲得的收益將用於償還債權人。
16.36% 的比特幣 10 年以上沒有交易過,這部分大部分的或許就是被遺失的比特幣。
2,100萬 X 16.36% = 343.56 萬枚比特幣
根據該組織網站的 GitHub 儲存庫,以太坊基金會(以太坊生態系統核心的瑞士非營利組織)正面臨來自未透露姓名的「國家當局」的質疑。
這項保密調查是在以太坊技術變革之際進行的,並且其本土資產以太幣可能面臨轉折點,許多美國投資公司正在尋求將其作為交易所交易基金提供。儘管最近批准了一系列比特幣 ETF,但美國證券交易委員會(SEC) 的努力卻進展緩慢。
本文發表後,《財富》(Fortune)報告 SEC 正在尋求將以太幣歸類為證券,此舉將對以太幣、以太幣 ETF 和整個加密貨幣產生重大影響。根據《財富》報導,金融監管機構在過去幾週向美國公司發出了調查傳票。
如果有合適的解釋能夠讓以太幣被定義為「證券」,那麼以以太坊目前的披露程度和材料就一定不會通過。但 Gary 自己是變相說過以太幣是商品不是證券的,同時以太幣期貨 ETF 已經通過了。
此外,如果以太幣被定義為「證券」補充資料後通過的話,對於其他已經被定義為「證券」的加密貨幣會有示範作用,所以 5 月 24 日如果沒有通過不完全是一個壞事。
在訴訟 Coinbase 中,SEC 將 $SOL、$ADA、$MATIC、$FIL、$SAND、$AXS、$CHZ、$FLOW、$ICP、$NEAR、$VGX、$DASH 和 $NEXO 代幣認定為證券。
在訴訟 Binance 中,SEC 將 $SOL、$ADA、$MATIC、$FIL、$ATOM、$SAND、$MANA、$ALGO、$AXS 和 $COTI 列為證券。
加密貨幣被定義為證券(Security)和商品(Commodity)意味著它們將受到不同監管框架和法律的管轄,這取決於它們被歸類為哪一種。理解這一點很重要,因為這將影響加密貨幣企業和投資者的操作方式、獲利模式和合規要求。
總結: 加密貨幣被歸類為證券或商品,意味著它們將面對不同的監管結構和合規要求。這種分類影響著加密貨幣如何被銷售、交易和持有,以及相關企業如何運作。對於投資者和企業家來說,理解加密貨幣如何被監管,以及這對他們的義務和責任有何含義,是極其重要的。
彭博社的 James Seyffart 主要的判斷依據(之前預測比特幣現貨 ETF 會通過的大佬之一)是 SEC 並沒有和那些以太坊現貨 ETF 申請者有像之前和比特幣現貨 ETF 申請通過前幾個月進行頻繁的交流。
並不是什麼專業性的分析。
個人推測:
比特幣的達到一定區塊數獎勵減半的經濟模型,是絕對通縮模型,以太坊不是。
對於以太坊中心化的問題在以太ㄅ幣期貨 ETF 的申請資料中,唯一提及的是以太坊硬分叉導致的價格波動以及各種金融產品的波動,實際上我認為這是對於以太坊研究不透徹不全面的一個表現。去中心化程度對於產品是否能被市場操縱有著很大的權重。
以太坊的經濟模型會出現通貨緊縮的情況是因為每次交易發生時,部分交易費會被銷毀,導致供應量減少。如果以太坊網路上的交易量持續增加,而交易費的成長速度超過了銷毀速度,那麼以太坊的總供應量可能會開始增加,也就是不再出現通貨緊縮的情況。這種情況可能發生在網路活躍度增加、交易費用上漲或其他因素導致銷毀速度不足以抵銷新增供應的情況下。
例如圖中 2023 年 8 月-2023 年 11 月這段時間。
如果再深度挖掘一下,以太坊 PoW 到 PoS 的這個事情,並不是 SEC 可控的,而是以 V 神為首的以太坊基金會來決定,比特幣很極致的一件事情就是創始團隊的完全放權,到現在都不知道中本聰是誰。
這導致以太坊其實是可以透過一些方法來操縱通膨/通縮的進度,例如:
調侃的說一句,$LTC 比較容易通過?從某種意義上確實是這樣的。
權益證明(PoS)和工作量證明(PoW)是兩種不同的共識機制,它們在抵禦市場操縱方面各有特徵。
在 PoS 系統中,驗證者必須鎖定一定數量的代幣作為抵押,以此參與區塊的產生和驗證。如果驗證者試圖作弊或進行惡意行為,他們抵押的代幣可能會被沒收,這被稱為「質押懲罰」(slashing)。這種機制理論上可以提高驗證者的誠信度,因為他們有較大的經濟誘因去維護網路的安全和穩定。因此,相對於 PoW,PoS 在某些情況下可能更難以遭受單一實體透過算力控制網路的情況。
然而,PoS 系統也面臨自己的操縱風險。例如,如果某個驗證者或少數幾個驗證者擁有大量的抵押代幣,他們可能會獲得對網路的不成比例的控制權,這被稱為「質押集中」(staking centralization)。這種集中化可能導致權力過於集中,從而增加了操縱的風險。此外,由於 PoS 系統中的驗證者通常會獲得交易費用和/或新鑄造代幣作為獎勵,這可能會吸引富有的個人或實體參與,進一步加劇集中化問題。
PoW 系統中,礦工透過解決複雜的數學難題來競爭產生新區塊,這個過程消耗大量的運算資源和能源。理論上,PoW 系統透過分散的算力分佈來抵抗操縱,因為任何試圖控制大部分網路算力的行為都將非常昂貴且難以實現。但是,如果一個礦工集團(礦池)控制了超過 50% 的網路算力,他們就有能力進行雙重支付攻擊,即同時確認兩個不同的交易分支,從而破壞網路的安全性和完整性。
整體而言,PoS 和 PoW 都有各自的優勢和劣勢,而且都存在潛在的市場操縱風險。選擇哪種共識機制更取決於社區的偏好、專案的具體需求以及對安全性和去中心化程度的權衡。
當然,除了以太坊,任何除了比特幣的項目,基本上都有去中心化程度不夠的情況,很多人覺得 $SOL 會是以太幣現貨 ETF 通過之後的下一個,但是沒有任何人提及說 Solana 節點都是企業級節點,作惡可能性遠大於以太坊,而這也沒有考慮以太坊的作惡可能性已經遠大於比特幣了。
灰度的要求:
14A 是指美國證券交易委員會(SEC)的表格 14A,這是一種特定形式的文件,通常稱為代理聲明(proxy statement)。公司在準備舉行股東大會,或涉及任何需要股東投票的事項時,必須向 SEC 提交此文件,並將其發送給其股東。代理聲明提供了關於即將舉行的會議和投票事項的詳細信息,包括但不限於:
灰度最新的 14A,GRAYSCALE ETHEREUM ETF 使信託能夠質押信託持有的以太幣並收取與之相關的對價,以實現 ETHE 股東的最終利益。
ETHE 的價值不到 100 億美元(對比灰度的比特幣巔峰市值:60 萬 X 7 萬 = 4,200 億美元,現在的市值:35 萬 X 7 萬 = 2,450 億美元),可以看出 ETF 現貨的通過對於市場的衝擊或許不會那麼劇烈。
灰度比特幣持股已經從最開始的 60 萬枚降到了 35 萬枚。
免責聲明:本文不構成投資建議,使用者應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況,並遵守所在國家和地區的相關法律法規。
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