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恐懼貪婪指數是什麼?
Fear & Greed Index
觀測各種市場情緒,將不同的情報加以分析,並簡化為一個數字,這就是我們的恐懼貪婪指數。
首先,我們都知道,加密市場的波動非常情緒化,當市場上漲時,人們往往會變得貪婪,從而導致 FOMO(害怕錯過),進而做出非理性的判斷。我們希望透過恐懼貪婪指數,試圖將您從過度的情緒反應中解救出來。
這邊提供兩個指數閱讀判斷:
1.極度恐懼:表示目前投資者過於擔心,現在可能是個買入的好機會。
2.極度貪婪:當投資者變得過於貪婪時,意味著市場隨時會進行調整。
本文分析了傳統產品的價值與需求模型,並對比了加密貨幣中Token的獨特性,指出Token的價值不僅來自於其本身的應用,而是其提供的流動性。
文前說明:自從主要在 X 上發文後,很長時間沒有在 Mirror 發文了,若希望獲得及時更新,請前往 X:@web3thinking。
4 月 20 日是比特幣第四次減半,備受全網關注。同樣受到關注的是 Runes 協議的上線,曾經 BRC-20 推出 $ORDI、$SATS 等銘文資產創造千倍、萬倍財富神話,讓錯失者懊惱不已。而 Runes 作為比特幣 Layer1 的資產發行協議,是 Ordinals 協議創作者針對 BRC-20 的改進版。那麼 Runes 的上線,會再次帶來巨大的財富效應嗎?
我們再次感受到全網的 FOMO,而這種情緒在加密行業度過熊市以來不斷出現和蔓延,時常讓人興奮,躁動不安,但卻不得其宗。所以在 FOMO 之餘,借此減半和新資產發行良機,嘗試去探索一些底層邏輯。
為了便於後面對加密行業的理解,這裡從傳統經濟入手,對傳統實體經濟和 Web2 網際網路經濟模式進行抽象:
這裡面有幾個方面需要理解:
上述模型涉及到了價值、價格、交易和流通幾個基本要素及其相互關係,構建的經濟模式簡單而高效、無處不在,滲透在各個地方和每個人的日常生活和行為之中。
然而區塊鏈的出現,特別是 Crypto 的不斷創新發展,似乎顛覆了這個傳統模式,正在給人們帶來強烈衝擊,使其在紛繁複雜的表象中,霧裡看花,不明究竟。
但其實,無論 Crypto 領域看上去多麼紛亂複雜,仍然沒有跳出「經濟」所定義範疇,但幾個要素的性質和關係卻發生了改變,因此帶來發展秩序和路徑的不同。
這裡需要簡單介紹一下背景,加密行業發展多年,曾一直被詬病在圈內自嗨-除了炒幣還有啥用。所以 Builder 們總是希望能夠找到實際的應用場景,實現規模化應用而出圈。在這種「思維陷阱」的思考邏輯下,仍保持「應用導向」的慣性,一度寄望於找到「殺手級應用」而突破瓶頸,實現蓬勃發展。
而事實的發展卻非如此,兜兜轉轉,現在大家越來越清楚地看到,加密領域根本的核心就是「Token」,圍繞 Token 最大的應用就是「炒幣」。「Token」是「金」,即加密數位資產,而「炒幣」就是「融」,即資產的流動、融通,這也恰恰是金融的核心邏輯。
想清楚這個邏輯,就能理解,加密領域其本位就是金融,建立 Crypto 的金融邏輯,把事情搞透,發展起來,它的使命可能就完成了。但反而因為抓住了這個根本,「本立而道生」,從而出圈,擴展出廣闊的發展空間。目前在遊戲、社交等領域已經有相當發展,這些領域雖然也是從 Token 出發,但因為資產類別創新突破應用瓶頸,與傳統 Web2 已有更多交集,發展軌跡趨於融合,這裡不詳細展開。
為進一步梳理 Crypto 的不同發展脈絡,考慮對於一種創新 Crypto 資產最初的階段,建立如下的抽象模型:
當一個 Token 剛被部署、創造出來,它一定需要通過各種方式分發到用戶手裡,分發的方式各種各樣,包括預留、投融資、挖礦、拍賣、鑄造、白名單、空投等;分發的對象包括開發者、投資者、礦工、競拍者、社區貢獻者等。這些人會成為最初的持有者(Holder),是 Token 的利益相關者,並成為 Token 價值的建造者(Builder)。
也就是說,從一開始,Token 與 Holder 之間就存在共創共生、一致關聯的關係。而傳統模式下,產品與用戶很多情況下是鬆散的、割裂的關係。
為什麼 Token 與 Holder 之間存在這樣的關係?這個模型中,包含著一些普遍而基本的底層邏輯。
將擴展出哪些價值呢?這就是基於具有高度流動性的加密資產進行金融應用創新,比如:
總之,一旦具有了持續的價格,很多 Crypto 金融應用就可以被創新出來,吸引新用戶加入,帶來繁榮發展。
至此,我們從傳統產品以交易為核心的價值/需求模型出發,探討了傳統中價值、價格、價格和流動性的相互關係;並基於 Token 與 Holder 的關係模型,重點探討了 Token 的價值來源,重要的結論是,流動性才是 Token 的價值來源,並由此派生出 Token 的其他價值。
為加深理解,進一步對前面的內容做一個歸納總結,我稱之為 Crypto 的價值三角:
當前,我們正在見證比特幣生態爆發性創新增長,在此階段,資產類別和發行方式創新正在成為最大的敘事,諸如 BRC-20、RUNES、ARC-20、RGB++ 等資產發行協議和各種 Fairlanch 發行方式創新;並隨著在 CEX、DEX 的上幣和交易規模增長,其他流動性方式的建立,代幣的流動性逐漸建立起來。
而接下來,數據銘刻、一幣一聰、Layer1、Layer2 資產二象性等 Token 特性必將催生各種紛繁複雜的應用創新和 Layer2 玩法。這些發展脈絡基本上都在本文所述的模型框架之內。理解了這些基礎邏輯,將有助於把握基本點和推進路線,出行不迷路,甚至做到守正出奇。
【免責聲明】市場有風險,投資需謹慎。本文不構成投資建議,使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資,責任自負。
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