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恐懼貪婪指數是什麼?
Fear & Greed Index
觀測各種市場情緒,將不同的情報加以分析,並簡化為一個數字,這就是我們的恐懼貪婪指數。
首先,我們都知道,加密市場的波動非常情緒化,當市場上漲時,人們往往會變得貪婪,從而導致 FOMO(害怕錯過),進而做出非理性的判斷。我們希望透過恐懼貪婪指數,試圖將您從過度的情緒反應中解救出來。
這邊提供兩個指數閱讀判斷:
1.極度恐懼:表示目前投資者過於擔心,現在可能是個買入的好機會。
2.極度貪婪:當投資者變得過於貪婪時,意味著市場隨時會進行調整。
Ethena Labs 成為頂尖 DeFi 協議,$USDe TVL 達 23 億美元。預計 $ENA 將在穩定幣市場佔重要地位,未來整合更多 CeFi 平台。
Ethena Labs 是穩定幣這一高利潤產業里成長最快的參與者——從 Tether 和 Maker 等的收益暴漲中就可以看出。
我是非法幣支持的穩定幣的忠實支持者,能夠解決穩定幣三難困境的項目將坐擁巨大的市場機會。
$USDe 的 TVL 飆升至 23 億美元。Ethena 迅速成為收益最高的 DeFi 協議,僅次於以太幣和 $MKR。
有趣的是,在最近的槓桿熱潮之後,其 TVL 彈性,以及該協議對贖回和 $USEe 掛鈎的完美管理讓我大吃一驚。這將提振市場對該產品的信心,並在市場反彈時吸引大量 $USDe 持有者。
$sUSDe 提供了一種可擴展的方式,可以獲得兩位數的市場中性報酬率,使其成為 USDT/USDC 的有效替代選擇。正如 Anchor 協議在上一輪週期(ATH TVL:180 億美元)所顯示的那樣,對穩定報酬率的需求是非常大的。我希望交易員、交易所、基金等在逐步部署資金的同時,保有一部分 $USDe 穩定幣。
Seraphim 和他的團隊將 $USDe 迅速整合到大型 DeFi 協議中,包括 Frax Finance、Pendle、Morpho Labs 等,$USDe 顯示出了 DeFi 擴張的早期跡象。隨著即將到來的 CeFi 整合(Bybit 是第一個 ),$USDe 很有可能成為最大的穩定幣之一。
比特幣和 $SOL 抵押品的成長可能沒有被考慮在內。這可能會大大擴張 TAM,並使 $USDe 在本週期內的 TVL 超過 100 億美元。
當將 $ENA 與借貸協議和穩定幣協議進行 TVL、費用和收入指標的比較時,在完全稀釋情況下,$ENA 似乎被高估了。然而,在 MC(市值)維度,估值似乎又是合理的。
我認為 MC 至少在短期內是一個更加合適的指標,因為第一個重大解鎖將於 2025 年初開啓。在此之前,浮動範圍將維持在 10 - 20% 左右。
基本情況下,我預計 $ENA TVL 將成長到約 100 億美元。這將使它能夠賺取超 10 億美元費用,並根據 $USDe 的利用(或 $sUSDe 匯率)情況,產生超過 5 億美元的收入。$ENA 的上漲空間可能是 5-10 倍,這意味著市值將達到 50 - 100 億美元。
這些預測的前提假設是本輪週期的繁榮程度不亞於上輪週期。
Ethena 的設計風險基本上被很好地處理了。然而,一個更加緊迫的問題是,一旦積分/Shards 計劃結束,他們將如何管理 TVL。他們能夠產生高額協議收入,並向 $sUSDe 持有者提供異常高的匯率,這在很大程度上是由於 $USDe 的質押率較低(目前約為 13.5%)。從本質上講,目前 $USDe 持有者被鼓勵不要以質押來賺取更多的「積分/Shards」。
積分計劃結束後,$USDe 持有者不會積累任何價值,這意味著對 $USDe 沒有任何自然需求。我預計一些收益將與 $USDe 持有者共享,或者 sUSDe/USDe 匯率將趨近於 100%,協議收入減少,從而減少 $ENA 的效用。
但我相信 Ethena 的創辦人和團隊未來會有一些策略來處理這個問題。
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