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恐懼貪婪指數是什麼?
Fear & Greed Index
觀測各種市場情緒,將不同的情報加以分析,並簡化為一個數字,這就是我們的恐懼貪婪指數。
首先,我們都知道,加密市場的波動非常情緒化,當市場上漲時,人們往往會變得貪婪,從而導致 FOMO(害怕錯過),進而做出非理性的判斷。我們希望透過恐懼貪婪指數,試圖將您從過度的情緒反應中解救出來。
這邊提供兩個指數閱讀判斷:
1.極度恐懼:表示目前投資者過於擔心,現在可能是個買入的好機會。
2.極度貪婪:當投資者變得過於貪婪時,意味著市場隨時會進行調整。
本文利用定量比較分析,探討 2023 年 10 月至今迷因幣與 VC 幣的波動率、相關性與季節性因子,發現兩者市場特性並不涇渭分明,迷因幣優勢僅為短期現象。
迷因幣真的在吞噬 VC 幣嗎?
並沒有,這只是市場集體人格意識的一種幻覺。這種幻覺在神經網絡學習中稱爲短時記憶過度依賴,而在市場分析場域內也會經常發生。
本篇 Thread 將利用定量比較分析的方法,對比在本輪上漲週期內(2023 年 10 月至今)迷因幣與 VC 幣在 7D 滾動波動率、相關性、季節性因子的數據,複盤一下它們之間的真實關系。
爲了保證比較分析的一致性,我們將迷因幣與 VC 幣劃分 3 大類型:古典龍頭幣、新興白馬幣和剛上市明星幣。
從價格的季節性因子維度觀察,古典迷因幣龍頭和比特幣的季節性因子存在較強共振,在月初對價格的影響較強。而古典 VC 幣龍頭則跟比特幣的季節性因子之間存在一定的時延。
從價格的 7 日滾動波動率維度觀察,$UNI 的結構與 $SHIB 的機構存在一致性,在本輪上漲週期有兩個異常波動率峰值。
$SHIB 的兩個異常波動率峰與比特幣幾乎同步,而 $DOGE 的波動率峰值有著同樣的特徵。這意味著著古典迷因幣龍頭對沖比特幣波動率下降的屬性在變弱。
相關性矩陣的結果再次驗證古典迷因幣龍頭屬性的變化。本輪上漲週期內,$SHIB 與比特幣相關性爲 0.53,$DOGE 的相關性則更高,達到 0.72。
$TIA 的季節性與 $PEPE、$FLOKI 相比更強,難怪有市場聲音揶揄模組化在本週期是最大的迷因。
在 7 天滾動波動率方面,$TIA 也是當仁不讓的魁首,而不是大家預想的當前迷因幣中最亮的星 $PEPE。
在相關性方面也非常有趣,本輪上漲週期內,$TIA、$MOBILE 與比特幣的相關性幾乎爲 0,而$PEPE、$FLOKI 與比特幣相關性分別爲0.61、0.46。
因爲是新幣,我們設定的時間區間爲今年 3 月 1 日至今。
這個週期內比特幣的季節性因子影響較弱,$AEVO 的季節性因子以消極影響爲主,$SLERF 的季節性因子影響較強。
4 月以來,不管是 VC 幣還是迷因幣,剛上市的明星幣 7 日波動率都有一個急速下滑趨勢。
相關性方面,依然是超預期。其中 $BOME 與比特幣相關性有 0.61,位列第一。
VC 幣與迷因幣的二級市場價格特性,並不那麽涇渭分明,他們之間不是有你無我的對立關系,反而是在不同的時間週期處於不同生命週期的標的經常性相互跳反。 4 月以來,新上的明星 VC 幣波動率下降、與比特幣相關性弱,導致二級市場交易者很難從中獲利,這是市場産生 VC 幣 FUD 情緒的主要原因。
但作爲理性的投資者,我們需要清醒地理解, 迷因新幣>VC 新幣只是一個至今才兩個月的週期性現象,不要輕言未來只有迷因幣,更不要將自己的投資組合塞滿迷因幣。 借這波迷因週期性熱潮營銷的海外 KOL,不值得信任;借這波迷因週期性熱潮發幣的西方名人,100% 會 RUG。 請記住,我們是來投資的,不是來賭博的。
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